Audacy reduzierte seine Schulden in Chapter 11 um 80 % und wurde privat, um digitales Audio voranzutreiben

Audacy, eine der beiden größten US-Radiogruppen und Heimat eines der größten Podcast-Studios des Landes, trug in einer Phase sinkender Rundfunkumsätze rund 1,9 Mrd. USD Fremdkapital. Im Januar 2024 beantragte das Unternehmen ein Chapter-11-Verfahren.

Sein vorab ausgehandelter Plan wurde im Februar 2024 vom US-Bankruptcy Court for the Southern District of Texas bestätigt, und mit Genehmigung der FCC schloss Audacy die Restrukturierung am 30. September 2024 ab und wurde privat. Die Transaktion wandelte etwa 1,6 Mrd. USD Fremdkapital in Eigenkapital um, senkte es um 80 % von rund 1,9 Mrd. USD auf etwa 350 Mio. USD und brachte die Nettoverschuldung auf nahezu das 2,7-Fache.

Zweck des Neustarts war Wachstum. CEO David J. Field beschrieb das Hervorgehen aus dem Verfahren als Befreiung des Unternehmens, um seine digitale Transformation zu beschleunigen. Im ersten Quartal 2024 stieg das bereinigte EBITDA im Jahresvergleich um 173 % auf 9,6 Mio. USD, während die digitalen Umsätze um 10 % zulegten und die betrieblichen Barausgaben um 2 % sanken; die ausgebauten Podcast-, Direct-to-Consumer-Streaming- und Sportradio-Assets wurden zum Motor, den das Unternehmen zu finanzieren beabsichtigte.

Audacy wandelte etwa 1,6 Mrd. USD Fremdkapital in Eigenkapital um (eine Senkung um 80 % auf rund 350 Mio. USD), erreichte das 2,7-Fache an Nettoverschuldung und meldete für Q1 2024 ein bereinigtes EBITDA mit einem Anstieg um 173 %, während die digitalen Umsätze um 10 % zulegten.

Sinkende Rundfunkumsätze trafen auf rund 1,9 Mrd. USD Fremdkapital.

Der vorab ausgehandelte Plan senkte das Fremdkapital um 80 % auf etwa 350 Mio. USD.

Die regulatorische Genehmigung der FCC ebnete den Weg zum Hervorgehen und zur Privatisierung.

Der niedrigere Verschuldungsgrad von etwa dem 2,7-Fachen setzte Mittel für digitales Wachstum und Podcast-Wachstum frei.

Im Q1 2024 stieg das bereinigte EBITDA um 173 % auf 9,6 Mio. USD, während die digitalen Umsätze um 10 % wuchsen.

Für ein traditionelles Medienunternehmen kann ein Wachstumsbudget aus einem Bilanz-Neustart kommen: Audacy nutzte Chapter 11, um Schulden gegen Eigenkapital zu tauschen und privat mit Mitteln für Investitionen in Podcast und digitales Audio hervorzugehen.

Audacy ging am 30. September 2024 aus Chapter 11 hervor, als privates Unternehmen mit rund 350 Mio. USD Schulden und etwa dem 2,7-Fachen an Nettoverschuldung. Der Plan ermöglichte es dem Unternehmen, seine Radiostationen, sein Podcast-Studio und seine Streaming-Plattform zu behalten, während der Großteil der Schulden in Eigenkapital umgewandelt wurde. Anschließend verfolgte es seine digitale Transformation ohne die Belastung einer Bilanz von 1,9 Mrd. USD, blieb jedoch ein traditioneller Rundfunkveranstalter, der im Wettbewerb um die Aufmerksamkeit im digitalen Audio gegen Podcast-Plattformen konkurrierte.