Micron pasó mediados de la década de 2010 atrapada en una brutal recesión del mercado de memoria. Los precios de DRAM y NAND cayeron durante años y la empresa registró una pérdida neta de 276 millones de dólares en el ejercicio fiscal de 2016, con una caída de los ingresos del 23%. Había seguido invirtiendo en nodos tecnológicos más pequeños y baratos incluso mientras la industria reducía capacidad.
Sanjay Mehrotra, cofundador de SanDisk, asumió como director ejecutivo en 2017 e impulsó a la empresa a concentrarse en el extremo de alto valor de la memoria, donde la oferta era más ajustada y los márgenes mejores. La industria también se consolidó y se disciplinó a la hora de añadir nueva oferta en lugar de perseguir volumen.
El giro fue drástico. En el ejercicio fiscal de 2017 las ventas netas totales aumentaron un 64% y el ingreso neto pasó de una pérdida de 276 millones de dólares a 5090 millones de dólares. El ingreso operativo pasó de 168 millones de dólares a 5870 millones de dólares, y los márgenes de la empresa se ampliaron marcadamente a medida que las DDR4 y las SSD empresariales se vendían a precios mucho mejores.
Mucho de ello se debió al giro del mercado, pero la inversión tecnológica de Micron hizo que estuviera posicionada para capturar la recuperación con un menor costo por bit que los rivales que habían recortado capital durante la recesión.
El ingreso neto pasó a 5090 millones de dólares en el ejercicio fiscal de 2017 desde una pérdida de 276 millones de dólares un año antes, con unas ventas netas totales un 64% superiores.
Años de exceso de oferta de DRAM y NAND habían llevado los precios y los márgenes a un mínimo.
Micron siguió invirtiendo en tecnología de proceso mientras sus pares se retiraban.
La disciplina de oferta y la consolidación de la industria pusieron fin a la guerra de precios.
El enfoque en los segmentos de alto valor de DDR4, servidores y SSD elevó la mezcla.
El menor costo por bit capturó más de cada unidad vendida en el repunte.
En un ciclo profundo de materias primas, las empresas que siguen gastando en costo por bit y se mantienen fieles a la disciplina de oferta son las que capturan la recuperación.
Micron aprovechó el auge de la memoria de 2017-2018 para lograr más beneficios récord, y luego usó el efectivo para pagar deuda e invertir en DRAM y NAND de próxima generación. La empresa siguió siendo uno de los tres principales fabricantes de memoria, y 2017 marcó el punto en que dejó atrás los años de pérdidas.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- Micron Technology, Inc., Reports Results for The Fourth Quarter and Full Year of 2017 GlobeNewswire · globenewswire.com ·
- Micron fiscal 2017 Annual Report on Form 10-K U.S. Securities and Exchange Commission · sec.gov ·