マイクロンは2017年に51億ドルの過去最高純利益で長年の損失を返済した

マイクロンは2010年代半ば、厳しいメモリ不況に閉じ込められていた。DRAMとNANDの価格は何年も下落し、同社は2016会計年度に2億7600万ドルの純損失を計上し、売上高は23%減少した。業界が生産能力を削減している間も、より小さく安価な技術ノードへの投資を続けていた。

SanDiskの共同創業者であるSanjay Mehrotraが2017年に最高経営責任者に就任し、供給がより逼迫し利益率が良好なメモリの高付加価値分野に集中するよう会社を促した。業界もまた、量を追うのではなく新規供給の追加について統合と規律を図った。

転換は劇的だった。2017会計年度には総純売上高が64%増加し、純利益は2億7600万ドルの損失から50億9000万ドルへと黒字転換した。営業利益は1億6800万ドルから58億7000万ドルへと増加し、DDR4とエンタープライズSSDがはるかに良い価格で販売されたことで、同社の利益率は急激に拡大した。

その多くは市場の転換によるものだったが、マイクロンの技術投資により、不況時に資本を削減した競合他社よりも低いビット当たりコストで回復を取り込める立場にあった。

純利益は前年の2億7600万ドルの損失から2017会計年度に50億9000万ドルへと転換し、総純売上高は64%増加した。

長年のDRAMとNANDの供給過剰が価格と利益率を底まで押し下げていた。

競合他社が撤退する中、マイクロンはプロセス技術への投資を続けた。

業界の供給規律と統合が価格競争を終わらせた。

高付加価値のDDR4、サーバー、SSDのソケットに焦点を当てたことで製品構成が向上した。

低いビット当たりコストにより、回復局面で販売された各ユニットからより多くを取り込んだ。

深いコモディティサイクルにおいて、ビット当たりコストへの支出を続け、供給規律を守る企業こそが回復を取り込む。

マイクロンは2017年から2018年のメモリブームに乗ってさらなる過去最高利益を上げ、その後その現金を使って債務を返済し、次世代DRAMとNANDに投資した。同社はメモリメーカー上位3社にとどまり、2017年は損失を出していた時代を後にした転換点となった。