Nature's Basket, la cadena de comestibles gourmet que desde 2005 llevó quesos importados, verduras exóticas y pan artesanal a indios urbanos de alto poder adquisitivo, nunca había dado beneficios a su matriz Godrej Industries. En mayo de 2019, Godrej la vendió a la cadena de supermercados Spencer's Retail, parte del grupo RP-Sanjiv Goenka de Calcuta, por un valor empresarial de unos 40 millones de dólares: una «venta de garaje» para una cadena con ingresos de alrededor de 340 crore de rupias (46 millones de dólares) y una pérdida neta cercana a los 80 crore de rupias (11 millones de dólares) en el ejercicio 2019.
Dieciocho meses después de que Spencer's asumiera la propiedad, las cifras habían cambiado. El margen bruto mejoró del -24,3% negativo en el trimestre cerrado en septiembre de 2019 a un +8,2% positivo en los tres meses cerrados en septiembre de 2020, y la pérdida neta trimestral se redujo de 37 crore de rupias (5 millones de dólares) a 5 crore de rupias (670.000 dólares). Spencer's recortó costes, cerró tres tiendas deficitarias en Bombay, abrió una en Calcuta y aportó coherencia de diseño a sus 31 establecimientos. «Ahora hay un mayor enfoque en la economía unitaria», declaró un exejecutivo a The Ken. «Piensan: si puedo obtener medio punto porcentual más de margen, ¿cómo lo hago?».
El cambio de rumbo fue real pero parcial. En el año cerrado en marzo de 2020, los ingresos aumentaron un 6% hasta 461 crore de rupias (62 millones de dólares), mientras que la pérdida neta anual se amplió un 26% hasta 99 crore de rupias (13 millones de dólares). El veredicto de The Ken: Spencer's había posicionado claramente a Nature's Basket como minorista gourmet y la había estabilizado, pero escalar sigue siendo difícil en el segmento premium, y Spencer's tuvo que lidiar con el historial poco inspirador de su propio negocio de comestibles.
El margen bruto pasó de -24,3% (trimestre de septiembre de 2019) a +8,2% (trimestre de septiembre de 2020); la pérdida neta trimestral se redujo de 37 crore de rupias a 5 crore de rupias; tres trimestres con EBITDA positivo.
La disciplina de costes sustituyó a la expansión: la solución empezó por cerrar puertas que perdían dinero, no por abrir otras nuevas.
El margen bruto se reconstruyó de -24,3% a +8,2% mediante compras y eficiencia, no subidas de precios.
Un diseño de tienda coherente y un posicionamiento gourmet claro sustituyeron un mosaico de formatos.
Tres trimestres consecutivos con EBITDA positivo dieron a la cadena su primera vía creíble hacia el beneficio desde 2005.
La alimentación premium no se puede transformar con descuentos: la economía unitaria, menos puertas y un diseño de tienda coherente lograron lo que 14 años de búsqueda de escala no pudieron.
A 19 de noviembre de 2020, Nature's Basket había registrado EBITDA positivo durante tres trimestres consecutivos en 31 establecimientos, con pérdidas trimestrales reducidas a 5 crore de rupias. Las cuentas anuales seguían mostrando una pérdida neta en aumento, y los límites de escala de la alimentación premium —además de las propias dificultades de Spencer's en el negocio de comestibles— seguían siendo los riesgos abiertos.
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Las fuentes
- Spencer's Retail's bittersweet turnaround recipe for Nature's Basket The Ken · the-ken.com ·