En el trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2023, Spencer's Retail —la cadena de supermercados del grupo indio RP Sanjiv Goenka— cerró 22 tiendas con altas pérdidas en ubicaciones no estratégicas del sur de la India. El presidente, Shashwat Goenka, lo planteó sin rodeos en la actualización trimestral de resultados: «Tomamos algunas decisiones difíciles para mejorar la rentabilidad mediante el cierre de tiendas deficitarias en el segundo trimestre». Incluyendo su cadena gourmet Nature's Basket, el grupo quedó con 167 tiendas en todo el país.
Las cifras del propio trimestre muestran por qué comenzó la poda. La pérdida neta consolidada se amplió un 30% interanual hasta 70,12 crore de rupias en el segundo trimestre del ejercicio 2024, frente a 53,78 crore de rupias un año antes, según la presentación regulatoria de la empresa, mientras que los ingresos totales cayeron a 577,10 crore de rupias desde 654,35 crore de rupias. Los gastos totales se redujeron a 647,31 crore de rupias desde 708,24 crore de rupias, y el margen bruto aun así mejoró 65 puntos básicos pese a lo que la empresa calificó como un entorno operativo hipercompetitivo.
La apuesta de reducir para ser rentable se apoyó en las partes del negocio que funcionaban. El negocio «Out-of-Store» (fuera de tienda) entregó un EBITDA positivo en el trimestre con un GMV de 76 crore de rupias, con una mezcla de negocio sostenible de alrededor del 13%. En la segunda mitad del trimestre, la cadena lanzó «Express Delivery» en Kolkata —entrega en una hora con una selección de más de 50.000 SKU—, que Goenka calificó de alentador en la respuesta inicial.
Nature's Basket creció un 8% de forma individual, con el margen bruto subiendo 241 puntos básicos trimestre a trimestre, y el negocio de regalos «The Gift Studio» siguió entregando un alto crecimiento con márgenes saludables. Goenka dijo que la empresa seguiría comprometida con impulsar tanto los ingresos como la rentabilidad en el resto del ejercicio fiscal, escalando Express Delivery «manteniendo una economía unitaria positiva» —un cambio de rumbo aún por demostrar, con los cierres de tiendas como su primer paso firme.
El margen bruto mejoró 65 puntos básicos en el segundo trimestre del ejercicio 2024; Out-of-Store pasó a EBITDA positivo con un GMV de 76 crore de rupias (~13% de la mezcla); Nature's Basket creció un 8% de forma individual.
El sur de la India era una geografía «no estratégica»: las 22 tiendas cerradas eran las de mayores pérdidas en una región donde la cadena carecía de escala.
El trimestre forzó la poda: la pérdida neta subió un 30% interanual y los ingresos cayeron alrededor de un 12% en un mercado de comestibles hipercompetitivo.
La cadena conservó y destacó lo que funcionaba —Out-of-Store con EBITDA positivo, Nature's Basket con un alza del 8%— para argumentar que la cartera era reparable.
La evidencia de margen (+65 puntos básicos de margen bruto en el trimestre de los cierres) fue el punto de prueba del presidente de que la reducción compra rentabilidad, no solo una pérdida menor.
Cuando la huella minorista supera la demanda, cerrar tiendas en geografías no estratégicas es el precio de entrada para una historia de rentabilidad: los márgenes se mueven antes que la pérdida neta.
Según la actualización de noviembre de 2023, Spencer's, incluida Nature's Basket, operaba 167 tiendas en toda la India. Goenka se comprometió a impulsar tanto los ingresos como la rentabilidad durante el resto del ejercicio 2024, con Express Delivery a escalar en Kolkata manteniendo una economía unitaria positiva. Si el cierre de 22 tiendas revirtió la pérdida aún no se había demostrado en la información publicada.
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Las fuentes
- We took some hard decisions to improve profitability through closure of loss making stores in Q2: Shashwat Goenka, chairman, Spencer's Retail ETRetail (The Economic Times) · retail.economictimes.indiatimes.com ·