El cambio de rumbo de Nordex alcanzó un beneficio neto de 9 M€ en 2024 tras la pérdida de 498 M€ en 2022

Nordex, uno de los mayores fabricantes de aerogeneradores del mundo, perdió 498 M€ netos en 2022 con un EBITDA de -244 M€, afectado por la inflación de los costes de los componentes, la logística y el costoso aumento de la producción de su plataforma Delta4000.

Bajo el consejero delegado José Luis Blanco, el grupo impuso disciplina en precios y costes, reforzó el balance (préstamos de accionistas convertidos en capital, un bono convertible) y siguió ganando pedidos: el EBITDA de 2023 alcanzó el equilibrio y la cartera de pedidos creció hasta 10500 M€.

Los resultados anuales de 2024 muestran unas ventas de 7300 M€ (+12,5 %), un EBITDA de 296 M€ (margen del 4,1 %), un beneficio neto positivo de 9 M€, una entrada de pedidos récord de 7500 M€ y un flujo de caja libre de 271 M€.

Ventas de 7300 M€ en 2024 (+12,5 %), EBITDA de 296 M€ (margen del 4,1 %) y un primer beneficio neto de 9 M€, frente a la pérdida neta de 498 M€ de 2022; la entrada de pedidos alcanzó un récord de 7500 M€.

La disciplina de precios puso fin a los pedidos de proyectos deficitarios.

La plataforma Delta4000 estandarizó y redujo el riesgo de la producción.

La reparación del balance redujo la presión de los intereses y de los covenants.

La entrada de pedidos récord se tradujo en entregas con mayores márgenes.

Para un negocio de proyectos, el cambio de rumbo consiste en disciplina de precios y de entrega: dejar de pujar por debajo del coste, corregir el aumento de producción de la plataforma, reparar el balance y dejar que la cartera de pedidos se traduzca en margen.

Nordex fijó para 2025 una guía de margen EBITDA del 5-7 % y reiteró su objetivo a medio plazo del 8 %, con una cartera de pedidos de 12800 M€. El giro de 2022-2024 muestra que un fabricante de aerogeneradores puede recuperar la rentabilidad mediante la disciplina operativa en lugar de esperar al mercado.