Nordex 的轉型在 2022 年虧損 4.98 億歐元後，於 2024 年實現 900 萬歐元淨利

全球最大風力發電機製造商之一的 Nordex，2022 年淨虧損 4.98 億歐元，EBITDA 為負 2.44 億歐元，受到零組件成本通膨、物流以及 Delta4000 平台代價高昂的產能爬坡所拖累。

在執行長 José Luis Blanco 領導下，集團落實價格與成本紀律、強化資產負債表（股東貸款轉為股本、發行可轉換公司債），並持續贏得訂單——2023 年 EBITDA 達到損益兩平，訂單簿增至 105 億歐元。

2024 年度業績顯示，銷售額為 73 億歐元（+12.5%）、EBITDA 為 2.96 億歐元（利潤率 4.1%）、淨利為正的 900 萬歐元、訂單量創紀錄達 75 億歐元，自由現金流為 2.71 億歐元。

2024 年銷售額 73 億歐元（+12.5%）、EBITDA 2.96 億歐元（利潤率 4.1%），並首度實現淨利 900 萬歐元，相較於 2022 年淨虧損 4.98 億歐元；訂單量創下 75 億歐元的紀錄。

價格紀律遏止了虧損專案的訂單。

Delta4000 平台使生產標準化並降低風險。

資產負債表修復減輕了利息與契約條款的壓力。

創紀錄的訂單量轉化為利潤率更高的交付。

對專案型業務而言，這次轉型靠的是價格與交付紀律：停止低於成本的投標、解決平台產能爬坡問題、修復資產負債表，並讓積壓訂單轉化為利潤。

Nordex 對 2025 年給出 5-7% 的 EBITDA 利潤率指引，並重申其中期 8% 的目標，訂單簿為 128 億歐元。2022 至 2024 年的轉變顯示，一家風電原始設備製造商可以透過營運紀律而非等待市場好轉來恢復獲利能力。