Le redressement de Nordex a atteint un bénéfice net de 9 M€ en 2024, après une perte de 498 M€ en 2022

Nordex, l'un des plus grands fabricants d'éoliennes au monde, a perdu 498 M€ net en 2022, avec un EBITDA de -244 M€, pénalisé par l'inflation des coûts des composants, la logistique et la montée en puissance coûteuse de sa plateforme Delta4000.

Sous la direction du PDG José Luis Blanco, le groupe a imposé une discipline sur les prix et les coûts, renforcé son bilan (conversion de prêts d'actionnaires en fonds propres, obligation convertible) et continué à remporter des commandes — l'EBITDA 2023 a atteint l'équilibre et le carnet de commandes a progressé pour atteindre 10,5 Md€.

Les résultats annuels 2024 affichent des ventes de 7,3 Md€ (+12,5 %), un EBITDA de 296 M€ (marge de 4,1 %), un bénéfice net positif de 9 M€, une prise de commandes record de 7,5 Md€ et un flux de trésorerie disponible de 271 M€.

Ventes 2024 de 7,3 Md€ (+12,5 %), EBITDA de 296 M€ (marge de 4,1 %) et premier bénéfice net de 9 M€, contre une perte nette de 498 M€ en 2022 ; la prise de commandes a atteint un record de 7,5 Md€.

La discipline sur les prix a mis fin aux commandes de projets déficitaires.

La plateforme Delta4000 a standardisé et réduit les risques de la production.

L'assainissement du bilan a réduit la pression des intérêts et des covenants.

La prise de commandes record s'est convertie en livraisons à plus forte marge.

Pour une activité de projets, le redressement repose sur la discipline des prix et de l'exécution : cesser de soumissionner en dessous des coûts, corriger la montée en puissance de la plateforme, assainir le bilan et laisser le carnet de commandes se convertir en marge.

Nordex a guidé pour 2025 une marge d'EBITDA de 5 à 7 % et a réitéré son objectif à moyen terme de 8 %, avec un carnet de commandes de 12,8 Md€. L'évolution entre 2022 et 2024 montre qu'un fabricant d'éoliennes peut retrouver la rentabilité grâce à la discipline opérationnelle plutôt qu'en attendant le marché.