Salik comenzó como el sistema de peajes de carretera de Dubái, una herramienta de movilidad pública más que una empresa independiente. En 2022, Dubái la transformó en una sociedad cotizada con una concesión de peaje exclusiva y luego vendió una gran participación minoritaria como parte del programa de privatización más amplio del emirato.
La oferta fue deliberadamente lo bastante grande como para ser relevante para los inversores públicos. Salik vendió 1867,5 millones de acciones, equivalentes al 24,9 % de su capital, a 2,00 AED cada una. El Gobierno conservó el 75,1 %, mientras que la demanda alcanzó los 184 200 millones de AED entre los distintos tramos.
La evidencia del primer año cotizado respaldó la escisión. Salik reportó ingresos de 1892 millones de AED en 2022 y un beneficio neto de 529 millones de AED en el segundo semestre de 2022; posteriormente, los accionistas aprobaron 491,4 millones de AED en dividendos en efectivo.
La OPI recaudó más de 3700 millones de AED, tuvo una sobresuscripción de 49 veces y Salik pagó posteriormente 491 millones de AED en dividendos del segundo semestre de 2022.
El sistema de peajes tenía ingresos predecibles y una historia sencilla de economía unitaria.
La estructura de la concesión hizo que los inversores públicos se sintieran cómodos con lo que compraban.
El Gobierno vendió suficientes acciones para aportar liquidez, a la vez que conservaba el control a largo plazo.
Una ciudad puede comercializar el flujo de caja de un servicio público si la concesión, la gobernanza y la política de reparto están claras antes de la cotización.
Salik se convirtió en uno de los ejemplos más claros del impulso de monetización de activos de Dubái: un sistema público de tarificación vial fue separado, dotado de gobernanza, cotizado y medido de inmediato por dividendos e ingresos vinculados al tráfico. El caso funcionó porque el modelo operativo era comprensible desde el primer día.
CONSULTA LAS PRUEBAS
Las fuentes
- Salik Company PJSC successfully completes bookbuild for IPO raising over $1bn Government of Dubai Media Office · mediaoffice.ae ·
- Salik Approves Distribution of 491 million AED Cash Dividends Government of Dubai Media Office · mediaoffice.ae ·