Swiggy venció a Zomato con su propia flota y luego protagonizó la mayor OPI de tecnología de consumo de la India

Swiggy fue fundada en Bangalore en agosto de 2014 por Sriharsha Majety y Nandan Reddy, reorientando su proyecto de comercio electrónico archivado en torno a la idea de que Zomato dominaba el descubrimiento de restaurantes, pero nadie dominaba la entrega. Swiggy construyó su propia flota, recaudó fondos de forma agresiva hasta el ejercicio fiscal 2016, cuando las pérdidas se multiplicaron por 65, y se convirtió en el unicornio más rápido de la India: un perfil de Livemint de 2018 atribuye ese logro a la apuesta por la flota primero.

La guerra se amplió luego al comercio rápido: el servicio de comestibles en 45 minutos de Instamart se lanzó en agosto de 2020. Los ingresos crecieron de 2.547 crore de rupias (ejercicio fiscal 2021) a 5.705 crore de rupias (ejercicio fiscal 2022), con una pérdida de 3.628,9 crore de rupias, y la disciplina previa a la OPI llegó con dos rondas de despidos (8–10% de más de 6.000 empleados en enero de 2023, y luego unos 400 puestos en enero de 2024). El beneficio neto nunca llegó: pérdida de 1.081 crore de rupias en el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025, de 1.197 crore de rupias en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 y de 1.065 crore de rupias en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026.

La cotización finalmente puso precio a la historia el 13 de noviembre de 2024: 390 rupias por acción, 11.327 crore de rupias recaudados (unos 1.350 millones de dólares), una suscripción de aproximadamente 3,6 veces, una apertura débil seguida de una subida de alrededor del 17% hasta una capitalización de mercado de 1 lakh de crore de rupias: la mayor OPI de tecnología de consumo de la India en 2024 y su segunda mayor OPI en general ese año, después de Hyundai.

La aplicación de reparto de comida número 1 de la India por pedidos, una OPI de 11.327 crore de rupias (noviembre de 2024) que subió alrededor del 17% hasta una capitalización de mercado de 1 lakh de crore de rupias, tras una década de pérdidas acumuladas.

La flota era la ventaja defensiva: Zomato dominaba los menús, Swiggy dominaba las motos; poseer la entrega elevó los costes de cambio y fijó el estándar que el mercado acabó copiando.

Dos rondas de despidos previas a la OPI, además de Instamart, mostraron al mercado una empresa capaz de expandirse y recortar; el debut con una suscripción de 3,6 veces reflejó esa expectativa en el precio.

Cuando el actor establecido domina el descubrimiento, hay que ganar en la infraestructura: el activo escaso en los mercados de plataformas suele ser la logística que nadie quiere construir; las pérdidas se convierten en una OPI si la ventaja de flota se transforma en cuota de pedidos.

Tras la OPI, Swiggy mantuvo el primer puesto en reparto de comida por pedidos, mientras Instamart libraba una brutal guerra de precios en el comercio rápido; las pérdidas continuaron (tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026: 1.065 crore de rupias). La guerra entre Zomato y Swiggy, iniciada en 2015, ahora se libra en comestibles en 10 minutos en lugar de comidas en 30 minutos.