Hacia 2020, Gojek (transporte de pasajeros y pagos) y Tokopedia (comercio electrónico de marketplace) eran las dos mayores startups de Indonesia, pero cada una perdía una guerra de efectivo en dos frentes: Grab en movilidad y Shopee en comercio. Juntas movían 1800 millones de transacciones con más de 22 000 millones de dólares en GTV y 100 millones de usuarios mensuales; sin embargo, ninguna era rentable, y una fusión entre Gojek y Grab ya había fracasado a principios de 2021.
El 17 de mayo de 2021 ambas anunciaron su fusión en GoTo Group, con Andre Soelistyo como CEO del grupo y una nueva división GoTo Financial; el plan era una salida a bolsa con una valoración de entre 35 000 y 40 000 millones de dólares. GoTo cotizó en la Bolsa de Indonesia el 11 de abril de 2022 a 338 rupias, el extremo superior de su banda de 316 a 346 rupias, y recaudó 1100 millones de dólares. Fue la tercera mayor salida a bolsa de la historia de Indonesia (tras Bukalapak y Mitratel) y una de las mayores de Asia en 2022; las acciones cerraron el primer día con una subida del 13 % hasta 382 rupias, una capitalización bursátil de unos 31 500 millones de dólares.
Luego llegó el ajuste. En noviembre de 2022, GoTo recortó 1300 empleos (aproximadamente el 12 % de su plantilla), abandonó Tailandia, Vietnam y GoPlay, y redujo su quema de efectivo: el EBITDA de la división on-demand se volvió positivo en el tercer trimestre de 2023 sobre una base previa a la asignación, y el grupo registró su primer EBITDA ajustado positivo de año completo en el ejercicio 2024 (cuarto trimestre de 2024: +399 000 millones de rupias). En el tercer trimestre de 2025, GoTo reportó su primer beneficio ajustado antes de impuestos (62 000 millones de rupias), con un EBITDA ajustado que aumentó un 239 % hasta 516 000 millones de rupias.
Una fusión en mayo de 2021 y una salida a bolsa de 1100 millones de dólares (2022) dieron la escala necesaria para recortar —1300 despidos y salidas de mercados—, y el primer EBITDA ajustado positivo de año completo del grupo se alcanzó en el ejercicio 2024.
La fusión puso fin a que Gojek y Tokopedia subvencionaran la competencia de la otra, y la cotización impuso disciplina trimestral.
Recortes de costos: incentivos reducidos en torno al 36 %, nube en torno al 25 %, salida de mercados no esenciales; las pérdidas cesaron tras la salida a bolsa.
Una fusión entre rivales que queman efectivo compra una tregua, no la economía del negocio; el beneficio proviene del desmantelamiento brutal posterior —incentivos, gasto en nube, geografía— ejecutado con el reloj trimestral público.
El ejercicio 2024 fue el primer año completo de GoTo con EBITDA ajustado positivo del grupo (cuarto trimestre de 2024: +399 000 millones de rupias frente a +89 000 millones de rupias un año antes); el tercer trimestre de 2025 trajo el primer beneficio ajustado antes de impuestos (62 000 millones de rupias) con un EBITDA ajustado de 516 000 millones de rupias (+239 % interanual). En diciembre de 2023, ByteDance, matriz de TikTok, acordó adquirir alrededor del 75 % de Tokopedia por aproximadamente 1500 millones de dólares (cierre en 2024), mientras GoTo conservaba el 25 %. GoTo señala ahora la automatización impulsada por IA como palanca de crecimiento para la economía del servicio al cliente.
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Las fuentes
- Indonesia's internet start-ups Gojek and Tokopedia announce merger CNBC · cnbc.com ·
- GoTo to raise $1.1b after finalizing IPO at top end of price range The Jakarta Post (Reuters) · thejakartapost.com ·
- GoTo retrenching 1,300 people — 12% of Indonesia tech giant's headcount CNBC · cnbc.com ·
- Gojek parent GoTo's earnings forecast tops estimates as cost cuts kick in The Straits Times (Bloomberg) · straitstimes.com ·
- AI, automation lift GoTo's customer satisfaction as group posts first adjusted pre-tax profit Marketing-Interactive · marketing-interactive.com ·