Instacartのナスダック上場初日は12%上昇、VC支援IPOの空白期間に終止符

Instacartはベンチャー投資家から29億ドルを調達し、2021年には390億ドルの評価額でピークに達したが、パンデミック期の需要が薄れる中で社内評価額を複数回引き下げ、130億ドルとした。主要なVC支援IPOが約2年なかった後、同社の経営陣は市場環境の改善を待つか、従業員と投資家に流動性を提供するために公開上場を目指すかというジレンマに直面した。

2023年9月、InstacartはIPO価格を設定し、ナスダックでの取引初日に株価が12%上昇し、同社の時価総額は約110億ドルとなった。この成功した上場は、ベンチャー支援スタートアップにとって長引いたIPO空白期間に終止符を打ち、後期段階のテック企業の新規株式公開に対する投資家の食欲が再び高まっていることを示し、同業他社に自らの公開市場計画を再検討させるきっかけとなった。

Instacartの株価は参照価格を12%上回って寄り付き、同社を約110億ドルと評価し、2021年後半以来の主要なVC支援IPOとなった。

2年間のIPO中断の後、市場環境が改善し、低評価を受けるリスクが減少した。

同社の評価額はより現実的な水準に下方修正され、公開募集が投資家と従業員の双方にとって魅力的になった。

上場により、初期の従業員と投資家に流動性が提供され、Instacartは将来の買収のための通貨を手に入れることになった。

市場の窓が再び開いたときに公開募集のタイミングを計ることで、長引くプライベート市場の低迷の後でも、流動性を提供し信頼を回復できる。

上場後、Instacartの株価は110億ドル前後の狭い範囲で取引され、同社は公開取引された自社株を買収通貨として使い始め、小規模な物流・AIスタートアップを買収してプラットフォームを強化した。この成功的なIPOは後期段階のベンチャー支援企業の新規株式公開への関心も呼び戻し、KlaviyoやTuroなどの同業他社が自らの登録届出書を引っ張り出してくるきっかけとなった一方、Instacartは収益性と食料品配送ネットワークの拡大に引き続き注力した。