タイガー・グローバル、資本返還のためスタートアップ持分のセカンダリー売却を追求

2021年後半に立ち上げられたタイガー・グローバルの127億ドルのベンチャーファンドは、2022年12月までに約20%の簿価上の損失を示し、FTX、ByteDance、OpenSeaで顕著な評価減を計上した。取引フローは急減し、2023年にはわずか15件の投資となり、2022年上半期の245件と比較された。

これに対応して、同社は選定されたスタートアップ持分のセカンダリー売却を実施するアドバイザーを起用した。この取引はリミテッド・パートナーに資本を返還し、低パフォーマンス資産へのエクスポージャーを削減し、ファンド規模を現在の50億ドルの資金調達目標に整合させる。

スタートアップ持分のセカンダリー売却を通じて投資家に資本を返還し、評価減による損失を緩和し、ファンド規模を50億ドルの目標に向けて調整した。

注目度の高い投資における時価評価損失がファンドのパフォーマンスとリミテッド・パートナーの信頼を損なった。

ベンチャー市場の減速により新規取引機会が減少し、セカンダリー売却を通じた資本のリサイクルが魅力的になった。

セカンダリー売却を通じて資本を返還することで、同社はファンド規模をリセットし、より確信度の高い投資に集中できる。

市場低迷期には、ベンチャー企業はセカンダリー売却を活用してリミテッド・パートナーに流動性を提供しつつ、ファンドのエクスポージャーを再調整できる。

セカンダリー売却の収益はリミテッド・パートナーに分配され、損失の緩和とファンド規模のリセットに寄与した。タイガー・グローバルはより選択的な投資アプローチを継続し、関係を維持しながら、市場環境が改善した際の将来の資金調達に向けて態勢を整えた。