Tiger Global cherche à céder des participations dans des start-up sur le marché secondaire pour restituer du capital

Le fonds de capital-risque de 12,7 milliards de dollars de Tiger Global, lancé fin 2021, affichait une perte latente d'environ 20 % en décembre 2022, avec des dépréciations notables sur FTX, ByteDance et OpenSea. Le flux de transactions a chuté fortement, à seulement 15 investissements en 2023, contre 245 au premier semestre 2022.

En réponse, la société a mandaté un conseil pour réaliser une vente secondaire de participations sélectionnées dans des start-up. L'opération restitue du capital aux commanditaires, réduit l'exposition aux actifs sous-performants et aligne la taille du fonds sur l'objectif actuel de collecte de 5 milliards de dollars.

Restitution de capital aux investisseurs via la vente secondaire de participations dans des start-up, atténuation des pertes liées aux dépréciations et ajustement de la taille du fonds vers un objectif de 5 milliards de dollars.

Les pertes en valeur de marché sur des investissements très médiatisés ont érodé la performance du fonds et la confiance des commanditaires.

Le ralentissement du capital-risque a réduit les nouvelles opportunités de transactions, rendant attractif le recyclage du capital par des ventes secondaires.

La restitution de capital via une vente secondaire permet à la société de réinitialiser la taille du fonds et de se concentrer sur des investissements à plus forte conviction.

En période de ralentissement, les sociétés de capital-risque peuvent recourir aux ventes secondaires pour offrir de la liquidité aux commanditaires tout en rééquilibrant l'exposition du fonds.

Le produit de la vente secondaire a été distribué aux commanditaires, contribuant à atténuer les pertes et à réinitialiser l'échelle du fonds. Tiger Global a poursuivi une approche d'investissement plus sélective, préservant ses relations tout en se positionnant pour de futures collectes de fonds une fois les conditions de marché améliorées.