Tilray、破産管理下のBrewDogを3300万ポンドで買収——3ポンドのPunk IPAプロモーションで売上倍増

BrewDogの旗艦ウォータールー・ブリューパブで報道陣に対し、Tilray BrandsのCEOアーウィン・サイモンは、会社幹部や破産管理前の旧会社の元「エクイティ・パンクス」たちを前に、BrewDogの評価額を10億ドル超に戻すという野心を語った。Tilrayは2026年3月に、同ブランドの知的財産、アバディーンの製造拠点、そして最も業績の良いブリューパブを3300万ポンドで買収し、これまでに約5000万〜6000万ドル（3800万〜4500万ポンド）を事業に投じている。「立て直すために必要な投資はする」と同氏はThe Grocerに語った。「キャッシュフローを動かすものが何もなかったので、現金を投入するしかない」。

その資金の多くは、破産管理前にBrewDogと取引があり、取り残されていた供給業者との供給契約を再開するために使われた。破産管理人の報告書によれば、破綻により1億9000万ポンドの債務を負った無担保債権者の回収率は1ポンドあたり1ペニー未満となる見通しだ。再始動は「Under New Ownership」キャンペーンと値下げで始まった。Punk IPA 330mlの4本パックは3ポンドに値下げされた。BrewDogが引用した初期の小売データでは、プロモーションによる売上が前年同期の2倍に達していた。

投資の焦点は現在アバディーン拠点に移っており、今後18〜24か月で約300万ポンドの設備投資に加え、運営費に50万〜75万ポンドを投じる。TilrayはBrewDog自社ブランドと並行して米国のビールブランドをここで醸造する計画で、数量を埋めるための受託製造は行わないとしている。

成長はノンアルコール分野にも描かれている。Hi*BallやMelloでエネルギー・機能性飲料の「波に乗る」ほか、RTDカクテルも活用する。ただしサイモンは「当社製品の90%はアルコール飲料だ」と強調した。同氏は英国の小売業者を「非常に、非常に優秀だ」と称賛した。「流通を失っておらず、彼らは当社のパイプラインやイノベーションを気に入ってくれていて、支援する準備ができている」。

BrewDogが引用した初期の小売データでは、プロモーションによる売上が前年同期の2倍に達していた。Tilrayはこれまでに5000万〜6000万ドルを投資している。

破産管理によりブランドにはキャッシュフローを生み出す仕組みが残されず、買い手はビールの供給を維持するためだけに供給契約へ資金を投じる必要があった。

看板商品のIPAの大幅な値下げが再開のてことして選ばれ、小売データでは顧客が素早く戻ってきていることが示された。

Tilrayは自社の飲料ポートフォリオ——アバディーンで醸造する米国ブランド、Hi*Ball、Mello、RTDのノウハウ——を活用して、再構築した数量を支えようとしている。

破産管理からブランドを買収すると手に入るのは名前であり、仕組みではない。供給、数量、信頼の再構築こそが本当の資金投入先となる。

「Under New Ownership」キャンペーンと3ポンドのPunk IPAプロモーションが実施され、初期の小売データ（BrewDogによる自己申告）では売上が倍増していた。アバディーンへの投資は今後18〜24か月にわたる予定だった。破産管理前の旧会社の無担保債権者——22万人のEquity for Punks投資家を含む——は、旧事業体から1ポンドあたり1ペニー未満しか回収できない見通しだった。立て直しは完全に新オーナーの賭けである。