니르마, 라파지 인도 시멘트 공장에 14억 달러 베팅해 5대 생산업체로 도약

카르산바이 파텔이 설립한 구자라트 세제 그룹 니르마는 2014년에야 230만 톤의 생산능력으로 시멘트 사업에 진출했다. 2016년 라파지홀심이 인도 사업부를 매물로 내놓았을 때, 니르마는 사잔 진달의 JSW 시멘트와 피라말 엔터프라이즈 같은 입찰자들에 비해 외부인으로 여겨졌다.

2016년 7월 니르마는 약 14억 달러(940억 루피)의 기업가치로 라파지 인도를 인수하기로 합의하며 두 경쟁자를 모두 제쳤다. 이 거래로 니르마는 인도 경쟁위원회의 승인을 조건으로 단번에 약 1,100만 톤의 생산능력을 확보했다.

니르마는 사업명을 누보코 비스타스로 바꾸고 2020년 에마미 그룹의 시멘트 회사를 추가 인수했으며, 인도 5위 시멘트 제조업체이자 동부 지역의 지배적 사업자가 되었다. 2021년 5월 누보코는 500억 루피 규모 기업공개(IPO)를 위한 예비 서류를 제출했으며, 신주 발행 수익금 대부분을 약 764억 루피의 차입금 상환에 사용할 계획이었다.

940억 루피(14억 달러)로 1,100만 톤의 생산능력을 확보했고, 누보코는 인도 5위 시멘트 제조업체가 되었으며 2021년 약 764억 루피의 부채를 줄이기 위해 500억 루피 규모의 IPO를 신청했다

라파지홀심은 인도 자산을 매각해야 했고, 이는 기존 사업자가 아닌 기업에게 국가적 규모를 단번에 인수할 드문 기회를 제공했다.

1,100만 톤을 인수하는 것은 인허가와 부지 확보가 제약된 업계에서 공장을 새로 짓는 것보다 빠르고 저렴했다.

니르마는 자체 재무상태표로 이 베팅에 자금을 조달했고, 규모가 입증된 후 부채를 줄이기 위해 IPO를 계획했다.

2020년 에마미 시멘트 후속 인수는 상장 전 인도 동부 지역에서의 지배력을 심화시켰다.

현금창출력이 큰 핵심 사업을 가진 가족 기업은 규모가 큰 부실 기존 사업자의 자산을 인수해 새로운 산업으로 도약한 뒤, 공개 시장을 활용해 레버리지를 소화할 수 있다.

누보코 비스타스는 2021년 5월 500억 루피 규모의 IPO를 위해 증권거래위원회(SEBI)에 예비 투자설명서를 제출했으며, 신주 발행 수익금의 대부분은 2021년 3월 31일 기준 총 차입금 약 764억 루피를 상환하는 데 배정되었다. 한때 저가 세제의 대명사였던 니르마 그룹은 사업 진출 7년 만에 인도 5대 시멘트 생산업체가 되었다.