Nirma apostou US$ 1,4 bilhão nas cimenteiras da Lafarge Índia e se tornou uma das cinco maiores fabricantes

A Nirma, grupo de detergentes de Gujarat fundado por Karsanbhai Patel, só havia entrado no setor de cimento em 2014, com capacidade de 2,3 milhões de toneladas. Quando a LafargeHolcim colocou sua unidade indiana à venda em 2016, a Nirma era vista como uma forasteira diante de concorrentes como a JSW Cement, de Sajjan Jindal, e a Piramal Enterprises.

Em julho de 2016, a Nirma concordou em comprar a Lafarge Índia por um valor empresarial de cerca de US$ 1,4 bilhão (₹ 9.400 crore), superando ambos os rivais. O negócio lhe rendeu aproximadamente 11 milhões de toneladas de capacidade de uma só vez, sujeito à aprovação da Comissão de Concorrência da Índia.

A Nirma rebatizou o negócio como Nuvoco Vistas, incorporou em 2020 a cimenteira do Grupo Emami e tornou-se a quinta maior fabricante de cimento da Índia e a player dominante no leste do país. Em maio de 2021, a Nuvoco protocolou documentos preliminares para uma IPO de ₹ 5.000 crore, planejando usar a maior parte dos recursos da emissão primária para amortizar empréstimos de ₹ 7.642 crore.

₹ 9.400 crore (US$ 1,4 bilhão) compraram 11 Mt de capacidade; a Nuvoco tornou-se a quinta maior cimenteira da Índia e protocolou uma IPO de ₹ 5.000 crore em 2021 para reduzir sua dívida de ₹ 7.642 crore

A LafargeHolcim precisava vender ativos na Índia, dando a uma não-incumbente uma rara chance de comprar escala nacional de uma só vez.

Comprar 11 Mt foi mais rápido e mais barato do que construir fábricas em um setor restrito por licenças e terras.

A Nirma financiou a aposta com seu próprio balanço e depois planejou uma IPO para desalavancar assim que a escala fosse comprovada.

A compra subsequente da Emami Cimento em 2020 aprofundou seu domínio no leste da Índia antes da listagem.

Uma empresa familiar com negócios centrais geradores de caixa pode saltar para um novo setor comprando o ativo de uma incumbente em dificuldades em escala, e depois usar os mercados públicos para digerir a alavancagem.

A Nuvoco Vistas protocolou seu prospecto preliminar (draft red herring prospectus) na SEBI em maio de 2021 para uma IPO de ₹ 5.000 crore, com a maior parte dos recursos da emissão primária destinada a amortizar o total de empréstimos de ₹ 7.642 crore em 31 de março de 2021. O grupo Nirma, antes sinônimo de detergente de baixo custo, tornou-se um dos cinco maiores produtores de cimento da Índia em sete anos desde que entrou no negócio.