Nirma apostó 1400 millones de dólares por las plantas de cemento de Lafarge India y se convirtió en uno de los cinco mayores fabricantes

Nirma, el grupo gujarati de detergentes fundado por Karsanbhai Patel, había entrado en el cemento apenas en 2014 con una capacidad de 2,3 millones de toneladas. Cuando LafargeHolcim puso en venta su unidad india en 2016, Nirma fue vista como un actor externo frente a postores como JSW Cement, de Sajjan Jindal, y Piramal Enterprises.

En julio de 2016 Nirma acordó comprar Lafarge India por un valor empresarial de aproximadamente 1400 millones de dólares (9400 crore de rupias), superando en la puja a ambos rivales. La operación le aportó de un solo golpe alrededor de 11 millones de toneladas de capacidad, sujeta a la aprobación de la Comisión de Competencia de la India.

Nirma rebautizó el negocio como Nuvoco Vistas, sumó en 2020 la cementera del Grupo Emami y se convirtió en la quinta mayor cementera de la India y en el actor dominante en el este. En mayo de 2021 Nuvoco presentó los documentos preliminares para una OPI de 5000 crore de rupias, con la intención de destinar la mayor parte de los fondos de la emisión nueva a reducir préstamos por 7642 crore de rupias.

9400 crore de rupias (1400 millones de dólares) compraron 11 Mt de capacidad; Nuvoco se convirtió en la quinta mayor cementera de la India y presentó en 2021 una OPI de 5000 crore de rupias para reducir su deuda de 7642 crore de rupias

LafargeHolcim necesitaba vender activos en la India, lo que dio a un actor no establecido una oportunidad poco frecuente de comprar escala nacional de una sola vez.

Comprar 11 Mt fue más rápido y más barato que construir plantas en una industria limitada por licencias y disponibilidad de tierras.

Nirma financió la apuesta con su propio balance y luego planeó una OPI para desapalancarse una vez demostrada la escala.

La compra posterior de la cementera Emami en 2020 profundizó su dominio en el este de la India antes de la salida a bolsa.

Una empresa familiar con negocios centrales generadores de efectivo puede saltar a una nueva industria comprando a gran escala el activo de un incumbente en dificultades y luego usar los mercados públicos para digerir el apalancamiento.

Nuvoco Vistas presentó su prospecto preliminar (draft red herring prospectus) ante la SEBI en mayo de 2021 para una OPI de 5000 crore de rupias, con la mayor parte de los fondos de la emisión nueva destinada a reducir un endeudamiento total de 7642 crore de rupias al 31 de marzo de 2021. El grupo Nirma, antes sinónimo de detergente de bajo costo, se había convertido en uno de los cinco mayores productores de cemento de la India en los siete años transcurridos desde su entrada en el negocio.