Chandra Asri opera el mayor complejo petroquímico de Indonesia en Cilegon, con la única cadena integrada del país desde la craqueadora de nafta hasta el polietileno, el polipropileno, el butadieno y el estireno monómero. Cuando los precios petroquímicos regionales se desplomaron en 2015, su beneficio neto cayó a solo 26,3 millones de dólares.
La respuesta no fue recortar, sino eliminar cuellos de botella. A partir de 2015 la empresa invirtió 380 millones de dólares para elevar la producción de etileno un 43 % hasta 860 000 toneladas anuales —una fracción de los aproximadamente 5000 millones de dólares que costaría una nueva craqueadora desde cero— y preparó la capacidad ampliada para operar a pleno rendimiento.
La apuesta dio resultado en un año. Los bajos costos de materia prima y los precios firmes de los productos arrojaron un beneficio neto de 300 millones de dólares en 2016, un margen neto del 15 %, y la dirección orientó sus previsiones a 360 millones de dólares de beneficio y 2400 millones de dólares de ingresos en 2017. A mediados de 2017 la craqueadora ampliada operaba cerca de su plena capacidad.
El beneficio neto pasó de 26,3 millones de dólares en 2015 a 300 millones en 2016 con un margen del 15 %, con una previsión de 360 millones para 2017; la producción de etileno alcanzó las 860 000 toneladas.
Eliminar cuellos de botella costó 380 millones de dólares frente a unos 5000 millones para una craqueadora desde cero, de modo que el mismo volumen adicional llegó a una pequeña fracción del precio.
La empresa se expandió a contraciclo, de modo que la capacidad estuvo lista antes de la recuperación de precios de 2016 y no dos años después.
Como mayor productor de etileno de Indonesia que atiende la demanda de sustitución de importaciones, mantuvo poder de fijación de precios y convirtió la recuperación en un margen neto del 15 %.
En las recesiones de materias primas, gana quien posee la capacidad incremental más barata cuando los precios se dan la vuelta. Eliminar cuellos de botella permitió comprar volumen listo para el ciclo alcista a una fracción del costo y del tiempo de una instalación desde cero.
Chandra Asri siguió consolidando su posición. En febrero de 2018 inició la construcción de una planta de polietileno de 350 millones de dólares destinada a más que duplicar la capacidad de PE hasta 736 000 toneladas anuales para 2020, e impulsó un segundo complejo petroquímico previsto de 5000 millones de dólares en Cilegon. A mediados de 2017 la craqueadora ya se preparaba para volver a ampliarse hasta 900 000 toneladas para 2020, convirtiendo la decisión tomada en la crisis de 2015 en una ventaja de capacidad de una década en la petroquímica indonesia.
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Las fuentes
- Chandra Asri eyes 26.3 percent growth in net revenue The Jakarta Post · thejakartapost.com ·
- BUZZ-Indonesia Chandra Asri restores cracker runs, plans expansion Reuters · reuters.com ·
- Chandra Asri starts construction of polyethylene plant The Jakarta Post · thejakartapost.com ·