UBS, 32억 달러 규모의 크레디트스위스 인수를 이끌기 위해 세르지오 에르모티를 CEO로 복귀시켜

2023년 3월 29일, UBS가 크레디트스위스 인수에 합의한 지 10일 후, 은행은 세르지오 에르모티가 4월 5일부로 그룹 CEO로 복귀하여 랄프 하머스를 대체할 것이라고 발표했다. 하머스는 "거래의 성공적인 마무리와 원활한 인수를 보장하기 위해" 전환 기간 동안 자문 역할을 맡는다. 에르모티는 2011년 11월부터 2020년 10월까지 9년간 UBS를 이끌었으며, 복귀 당시 스위스리의 회장이었다. 이 소식에 UBS 주가는 개장 시 2% 상승했다.

3월 19일의 인수 — 스위스 최대 은행이 글로벌 은행 시스템을 위협하는 전염을 막기 위해 규제 당국의 주도로 어려움에 처한 경쟁사를 30억 스위스 프랑(32억 달러)에 인수한 것 — 는 "그룹에 새로운 우선순위를 부과한다"고 콜름 켈러허 회장은 말했으며, UBS는 CEO 교체를 "인수 발표 이후 UBS가 직면한 새로운 도전과 우선순위"에 대한 대응으로 규정했다.

켈러허는 인수의 "상당한 실행 위험"을 지적하며 에르모티의 전문성을 그를 "최고의 조종사"로 만든다고 평가했다. 전략은 크레디트스위스의 비핵심 부문을 가능한 한 빠르게 축소하는 것이다. "크레디트스위스와 UBS 사이에는 문화적 문제가 있다. 우리는 나쁜 문화를 UBS로 들여오고 싶지 않다"고 그는 말하며, 갈등의 소재를 평판에 타격을 입은 투자은행 부문에서 찾았다.

UBS의 성명은 에르모티가 2008년 글로벌 금융 위기 이후 은행을 "성공적으로 재정립"하고 "심오한 문화 변화를 이뤄냈다"고 언급했다. 에르모티는 "소명 의식"을 느낀다고 설명하며 그가 늘 쓰고 싶었던 장은 "이와 같은 거래를 하는 것"이었다고 말했다. 하머스는 직원들에게 UBS가 "크레디트스위스를 단지 폐쇄하기 위해서만 인수한 것이 아니다"라고 말했다. 삭소뱅크의 피터 가른리는 이번 교체를 강제 합병의 여파로 해석했다: "UBS의 전 CEO는 이 강제 결혼에 그다지 만족하지 않았다."

UBS 주가는 개장 시 2% 상승했다. 켈러허 회장은 에르모티의 2008년 위기 재정립 이력을 높은 실행 위험을 지닌 통합을 위한 "최고의 조종사"로 만든다고 평가했다.

정부가 주도한 크레디트스위스 인수는 유기적 전략이 아닌 통합을 UBS의 최우선 과제로 만들었고, 이사회는 그에 비추어 리더십 교체가 필요하다고 판단했다.

에르모티의 첫 임기(2011-2020)는 UBS가 이해관계자의 신뢰를 회복하는 모델로 인용한 2008년 이후의 재정립과 문화 변화를 이뤄냈다.

콜름 켈러허 회장은 크레디트스위스를 흡수하고 비핵심 부문을 신속히 축소하는 데 따르는 "상당한 실행 위험"을 강조했다.

이사회는 크레디트스위스의 투자은행 문화를 UBS로 들여오는 것을 명시적으로 피하고자 했다.

강제 합병에서는 통합 실행이야말로 중요한 위험이다. 입증된 위기 대처 이력과 문화적 적합성이 현직자의 성공을 능가할 수 있다. UBS는 크레디트스위스의 문화를 들여오기를 거부했다.

하머스는 전환 기간 동안 자문하기 위해 UBS에 남았으며, 합병 은행과 그 이해관계자, 그리고 스위스를 위해 물러났다고 말하고 규모 위험을 축소했다: "오늘날 큰 논쟁은 대마불사가 아니라, 살아남기에는 너무 작다는 것이다." 켈러허는 규제 당국이 에르모티의 지명을 통보받았고 그를 그 역할에 승인해야 했다며, 은행은 구조조정과 예상되는 정리해고에 대해 "가능한 한 빨리 불확실성을 없애고" 싶어 한다고 말했다. 에르모티는 장기적으로 남을 의향을 밝혔다.