México vendeu o Banamex por US$ 3,21 bilhões em 1991; a Citigroup pagou US$ 12,5 bilhões por ele uma década depois

O Banamex, fundado em 1884, foi nacionalizado em 1982 junto com mais de 50 outros bancos mexicanos. Em 26 de agosto de 1991, o governo vendeu o controle acionário a um grupo de cerca de 800 investidores liderado pela corretora Accival, de Roberto Hernández, por cerca de US$ 3,21 bilhões, ou 2,6 vezes o valor contábil.

Hernández superou em 12% um consórcio de famílias industriais pela aquisição de 50,7% das ações, com outros 20% previstos para gerentes e clientes. A venda fez parte de um programa que devolveu todos os 18 bancos comerciais às mãos da iniciativa privada.

Em 2001, a Citigroup adquiriu o Grupo Financiero Banamex-Accival por US$ 12,5 bilhões, então a maior fusão empresarial entre EUA e México, integrando mais de 1.400 agências e 4.200 caixas eletrônicos. O banco havia permanecido um dos mais sólidos do México durante a crise do peso de 1994.

Vendido por US$ 3,21 bilhões (2,6x o valor contábil) em 1991; a Citigroup pagou US$ 12,5 bilhões em 2001, a maior fusão EUA-México até então

Leiloar o controle ao maior lance a 2,6 vezes o valor contábil forçou um teste de preço de mercado em vez de uma alocação política.

Um comprador focado no setor bancário, com uma corretora de primeira linha, manteve a expertise de gestão dentro do banco.

Vender os bancos rapidamente, em um único programa, evitou a deriva que enfraquece privatizações parciais.

Vender um banco nacionalizado ao maior lance por um múltiplo justo superou mantê-lo em mãos estatais: o leilão de 1991 devolveu o Banamex ao capital privado, e uma década depois a Citi pagou US$ 12,5 bilhões.

O Banamex operou sob propriedade privada durante a crise mexicana de 1994-95 e foi adquirido pela Citigroup em 2001 por US$ 12,5 bilhões, a maior fusão EUA-México até aquela data. A venda tornou-se o parâmetro do programa de reprivatização bancária do México e ainda é citada como um de seus claros sucessos.