Avianca saiu do Chapter 11 de 2003 com um dono brasileiro e cresceu até se tornar uma companhia aérea de US$ 4,4 bilhões

A Avianca, por meio de sua subsidiária nos Estados Unidos, entrou com pedido de Chapter 11 em 21 de março de 2003, enquanto a crise da aviação iniciada em 2001 drenava a companhia de bandeira da Colômbia. Em 18 de março de 2004, o grupo brasileiro Sinergy concordou em assumir 75% da companhia aérea e fornecer investimentos de capital de cerca de US$ 64 milhões, enquanto a Federación Nacional de Cafeteros reduziu sua participação de 50% para 25%.

German Efromovich, da Sinergy, disse que o grupo manteria a identidade colombiana e o nome Avianca. A empresa usou a recuperação judicial para renegociar dívidas, cortar custos e redirecionar sua malha para as rotas mais lucrativas, assinando acordos de code-share com companhias como Iberia e Delta.

A Avianca saiu do Chapter 11 em dezembro de 2004 com sua posição financeira melhorada em mais de US$ 220 milhões e receita de bilhetes de US$ 1.128 milhões, cerca de 30% acima da meta. Em 2017, o grupo reportou receita operacional total de US$ 4.441,7 milhões e transportou 28,6 milhões de passageiros.

Uma injeção de US$ 64 milhões da Sinergy financiou a reestruturação, a companhia aérea saiu do Chapter 11 no final de 2004 com finanças melhoradas em mais de US$ 220 milhões, e a receita de 2017 chegou a US$ 4,44 bilhões.

Chapter 11 protocolado em 21 de março de 2003 por meio de subsidiária nos EUA

Sinergy investiu cerca de US$ 64 milhões por 75% de controle em março de 2004

Saiu do Chapter 11 em dezembro de 2004; finanças melhoradas em mais de US$ 220 milhões

Receita operacional de 2017 chegou a US$ 4.441,7 milhões com 28,6 milhões de passageiros

Um dono estratégico que deseja a marca pode fornecer a solução: a Sinergy comprou 75% e manteve o nome Avianca, enquanto a renegociação de dívidas e a disciplina de custos levaram a companhia aérea para fora da proteção judicial.

A reestruturação de 2003-2004 deu à Avianca um novo dono e um novo balanço. A renegociação de dívidas, os cortes de custos e o redirecionamento da malha melhoraram as finanças em mais de US$ 220 milhões, e a receita de bilhetes atingiu US$ 1.128 milhões, 30% acima da meta, na saída em dezembro de 2004. A Sinergy comandou a companhia aérea por uma década enquanto ela se expandia pela América Latina, e em 2017 a Avianca Holdings gerou US$ 4,44 bilhões de receita operacional. O caso é distinto do Chapter 11 posterior da Avianca em 2021, e mostra como um investidor estratégico pode transformar a proteção judicial em uma recuperação.