New India Assurance ultrapassa ₹46.000 crore em prêmios enquanto absorve um pico salarial (entrevista)

A New India Assurance, líder do mercado de seguros gerais com controle majoritário do governo (cerca de 85%), ultrapassou ₹40.000 crore em prêmios domésticos e espera superar com folga ₹46.000 crore incluindo subsidiárias estrangeiras até o fim do ano fiscal, declarou a CMD Girija Subramanian ao ETBFSI. Todos os números são autodeclarados na entrevista.

O teste do ano foi um pico de despesas decorrente de revisões salariais anunciadas centralmente. A seguradora provisionou integralmente essas obrigações no atual exercício financeiro — deliberadamente, "pois não queríamos que impactassem o próximo ano" — e ainda assim permaneceu lucrativa. A margem de manobra vem da disciplina: a New India opera com índice de despesas na faixa dos 20% iniciais, contra um teto regulatório de 30%, e recusou conscientemente gastar essa diferença para buscar negócios por meio de comissões elevadas, priorizando renovações, retenção e seleção de riscos.

Por baixo disso há uma limpeza de balanço de dois anos: extensas observações de auditoria tratadas e encerradas, estruturas de ERM, POPs e estruturas de comissão todos alinhados ao que Subramanian chama de "crescimento com lucratividade". O crescimento está em torno de 13,5%, significativamente acima da média do setor, segundo ela.

O crescimento vem de novas linhas, e não do saturado mercado de automóveis: seguro paramétrico, fiança e bonds; um "Ano das MSMEs" interno; produtos de saúde de varejo, incluindo coberturas voltadas para mulheres, cobertura por perda de emprego e apoio a vítimas de ataques com ácido; e uma cobertura patrimonial autônoma de risco de guerra que ela descreve como não amplamente disponível no mercado, com tração inicial encorajadora.

₹46.000 crore em prêmios totais esperados neste exercício fiscal (₹40.000 crore domésticos já ultrapassados); crescimento de ~13,5% vs. o setor; lucratividade apesar dos custos salariais pontuais.

O provisionamento integral, no exercício corrente, do pico salarial protegeu o balanço do próximo ano — absorvendo o impacto em vez de distribuí-lo

A folga de despesas sob o teto de 30% foi usada em seleção de riscos e renovações, não em comprar participação de mercado com comissões

Dois anos de limpeza de observações de auditoria reconstruíram um balanço que o líder de mercado pode apresentar às partes interessadas

Novas linhas — paramétrico, fiança, risco de guerra patrimonial, saúde da mulher — ampliam a receita sem reentrar na guerra de preços do mercado de automóveis

Um índice de despesas muito abaixo do teto regulatório só é uma vantagem se você se recusar a gastá-lo: a folga financiou negócios de qualidade e o provisionamento integral de custos pontuais, não corridas por participação lideradas por comissões.

A seguradora espera superar ₹46.000 crore em prêmios totais neste exercício fiscal e nunca buscou aporte de capital, aspirando manter assim. Sobre a transição setorial para o Ind-AS, Subramanian diz que a automação completa até abril de 2026 continua sendo um desafio e que um cronograma de implantação mutuamente aceitável está sendo discutido com o regulador. Todos os números são autodeclarados na entrevista.