巴西中央銀行推出 Pix：即時支付、5,000 萬人註冊、預計 2025 年每年 3,000 億美元

巴西的即時支付環境原本相當破碎：既有系統不是僅限單一銀行的客戶使用，就是由新創公司推出、缺乏涵蓋整體市場的觸及範圍。中央銀行自 2013 年起便已釋出需要此類系統的訊號，但私人企業缺乏建置普及網路的誘因。現金仍居主導地位——小型商家為規避刷卡手續費，提供 5–10% 的現金折扣——且有 3,600 萬巴西人沒有銀行帳戶。

2018 年中，中央銀行決定自行建置 Pix：這是一套強制、近乎免費的即時支付軌道，適用於所有客戶數超過 50 萬的銀行（涵蓋 90% 的帳戶）。使用者註冊一組「Pix 金鑰」（手機號碼、電子郵件、稅號或 QR 碼），即可在 10 秒內完成轉帳，全年無休、全天候運作。中央銀行每 10 筆交易僅收取 0.01 雷亞爾，定價則交由各金融機構自行決定。

採用情況迅速爆發：上線首日即註冊 350 萬組金鑰，三週內達到 5,000 萬組。Accenture 預估，Pix 到 2025 年將每年處理 1–1.5 兆雷亞爾（2,000–3,000 億美元），約相當於 GDP 的 20%，迫使大型銀行在服務品質而非轉帳手續費上競爭，並使卡片業者面臨最高 130 億雷亞爾（26 億美元）的營收損失。

挑戰依然存在：40% 的成年人沒有智慧型手機、詐騙風險是新興問題，且部分金融科技公司（Nubank、Mercado Pago）因未經明確同意即預先註冊金鑰而遭到調查。然而，整體發展軌跡顯示 Pix 將重塑巴西金融體系，把數百萬人帶入正式體系。

上線前已有 5,000 萬人註冊；預計到 2025 年每年處理 2,000–3,000 億美元（GDP 的 20%），衝擊銀行 4.4 億美元的轉帳手續費，以及卡片業者 26 億美元的營收。

私人市場因誘因不一致，以及各銀行專屬系統彼此割裂，未能建立普及的即時支付。

中央銀行同時擁有權限與職責來減少現金使用——現金生產成本高、難以追蹤，且助長詐騙。

讓 Pix 對大型銀行免費且強制適用，確保立即涵蓋 90% 帳戶、形成關鍵規模。

開放式金鑰系統（手機號碼、電子郵件、稅號、QR 碼）降低了沒有銀行帳戶及銀行服務不足族群的採用門檻。

當私人誘因無法促成基礎設施建置時，中央主管機關可透過讓系統免費、開放且強制適用來要求採用，將協調問題轉化為國家級平台。

預計到 2025 年，Pix 處理的交易將相當於巴西 GDP 的 20%。五大銀行每年損失約 22 億雷亞爾（4.4 億美元）的當日轉帳手續費；卡片業者 Cielo 與 Rede 面臨最高 130 億雷亞爾（26 億美元）的營收風險。PicPay、PagSeguro 等金融科技公司必須在即時支付之外尋求多元化。這套系統也成為 3,600 萬沒有銀行帳戶的巴西人進入金融體系的入口。針對金鑰註冊實務與詐騙防制的監管審查仍在持續。