陶氏裁員4,500人的重整，將15億美元虧損翻轉為四年來最佳季度

美洲最大的化學品公司陶氏，在2026年開年時處境艱難：2025年因基礎化學品與塑膠的全球產能過剩而出現約15億美元的年度虧損，而這波過剩可能已於該年觸底；第一季則淨虧損4.45億美元。今年1月，公司宣布「轉型以超越」策略——裁減4,500個職位、削減成本、提升效率並關閉工廠——以卡特的話來說，其結構是三分之二來自生產力、三分之一來自成長。

凱倫·卡特是陶氏30年老將，以實習生身分加入，曾以營運長身分執掌美洲業務，協助制定這項策略，並於7月1日成為執行長——是公司近130年歷史上首位女性及首位黑人執行長，接替留任執行董事長的吉姆·菲特林。即便利潤復甦快於預期，執行仍按計畫推進：英國與德國經濟上處於劣勢的工廠正在關閉，沙烏地阿拉伯合資事業仍處於停擺狀態，而策略性成長則持續推進位於亞伯達省、投資額75億美元的Fort Saskatchewan淨零石化項目。

到她首份財報發布時，陶氏公布了四年來最賺錢的季度——淨利8.02億美元，淨銷售額成長20%——受益於中東衝突推高油價而使石化利潤率擴大。這對陶氏以美國乙烷與丙烷為原料的工廠是一股順風，其約60%的產能布局位於美洲，相較於以石腦油為原料的亞洲與歐洲競爭對手。儘管如此，股價仍因保守的財測而下跌，卡特將此定調為承諾「執行我們的自助方案」並超越保守數字。

2026年第二季淨利8.02億美元——四年來最賺錢的季度——淨銷售額成長20%；4,500個職位的裁減已完成55%。

基礎化學品與塑膠的全球產能過剩，使2025年成為約15億美元的虧損年。

這項計畫先改變工作方式，再改變人力：三分之二生產力、三分之一成長。

關閉處於劣勢的英國與德國工廠，同時在具優勢的北美成長，將產能布局集中於利潤率最佳之處。

即便利潤復甦快於預期，卡特仍持續執行，將復甦視為自助的成果，而非停止重整的藉口。

自助勝過等待時機：在價格復甦前於景氣低迷時進行重整，並先改變工作方式，再改變人力。

在卡特擔任執行長後的首份財報發布時，4,500個職位的裁減已完成55%。由於中東供應鏈的不確定性，財測維持保守，並表明希望能超越該目標；轉型按計畫持續推進，菲特林仍擔任執行董事長。