ダウの4,500人削減策は15億ドルの損失を4年ぶりの最高四半期に変えた

南北アメリカ最大の化学会社ダウは、苦境の中で2026年を迎えた。2025年は基礎化学品とプラスチックの世界的な供給過剰により約15億ドルの年間損失を計上し、同年に底を打った可能性がある中、第1四半期には4億4,500万ドルの純損失を出した。1月、同社は「トランスフォーム・トゥ・アウトパフォーム」戦略を発表した。4,500人の人員削減、コスト削減、効率向上、工場閉鎖を柱とし、カーター氏の言葉を借りれば「3分の2が生産性、3分の1が成長」という構成だ。

30年来のダウのベテランで、インターンとして入社しCOOとして南北アメリカ事業を率いたカレン・カーター氏は、この戦略の策定を支援し、7月1日にCEOに就任した。同社のほぼ130年の歴史で初の女性CEOかつ初の黒人CEOであり、エグゼクティブ・チェアマンとして留任したジム・フィッタリング氏の後を継いだ。利益が予想以上に早く回復する中でも実行は計画通りに続けられた。英国とドイツの経済的に不利な工場は閉鎖され、サウジアラビアの合弁事業は休止状態のままで、アルバータ州の75億ドル規模のフォート・サスカチュワン・ネットゼロ石油化学プロジェクトでは戦略的成長が続いている。

最初の決算報告までに、ダウは4年ぶりに最も利益の高い四半期を記録した。純利益は8億200万ドル、純売上高は20%増で、中東紛争による原油価格上昇で石油化学マージンが拡大したことが追い風となった。これは、アジアや欧州のナフサ基盤の競合他社に対し、米国のエタン・プロパン基盤の工場を持つダウにとって有利な状況であり、同社の拠点の約60%が南北アメリカにある。それでも株価は慎重な業績見通しを受けて下落した。カーター氏はこれを「自助努力を実行する」という決意として位置づけ、保守的な数字を上回ることを目指すと述べた。

2026年第2四半期の純利益は8億200万ドルで4年ぶりの最高益、純売上高は20%増。4,500人の人員削減は55%完了した。

基礎化学品とプラスチックの世界的な供給過剰により、2025年は約15億ドルの損失を計上する年となった。

この計画は、人員より先に仕事の内容を変える。3分の2が生産性、3分の1が成長だ。

英国とドイツの不利な工場を閉鎖しつつ、有利な北米で成長することで、マージンが最も良い地域に拠点を集中させる。

カーター氏は利益が予想以上に早く回復する中でも実行を続け、回復を実行を止める口実ではなく自助努力の結果として扱った。

自助努力はタイミングに勝る。価格が回復する前に不況へ向けて再編し、人員を変える前に仕事の内容を変えるべきだ。

カーター氏がCEOとして迎えた最初の決算報告までに、4,500人の人員削減は55%完了した。中東のサプライチェーン不確実性を理由に業績見通しは慎重なまま据え置かれ、それを上回ることを目指すとの意向が示された。変革は計画通りに続いており、フィッタリング氏はエグゼクティブ・チェアマンとして留任している。