瑞幸咖啡考慮進軍海灣地區，背後有穆巴達拉10億美元投資支持（專訪）

六年前，一場會計造假醜聞使瑞幸進入美國破產程序並從納斯達克退市；如今，瑞幸已重建為中國銷售額最大的連鎖咖啡品牌，超越星巴克，場外交易估值約96億美元。2026年9月初，阿布達比規模3,850億美元的主權基金穆巴達拉（Mubadala）透過與瑞幸控股股東大鉦資本（Centurium Capital）共同投資10億美元，成為直接投資者，雙方均未披露各自的持股規模。

董事長黎輝（David Li）在接受CNBC獨家專訪時表示，瑞幸「有可能進軍」海灣國家，目前正在評估下一個海外市場；執行長郭謹一（Jinyi Guo）在另一場CNBC專訪中提到，當地咖啡需求穩定且頻率高，消費者對低糖、健康導向飲品的偏好也日益增長。瑞幸早在2019年就曾計畫進軍中東，但因造假醜聞而未能實現。目前海外規模仍然有限：進軍美國一年後，紐約市約有23家門市，馬來西亞有150家，新加坡有100家，而中國大陸與香港合計則有超過36,000家門市。

這一雄心背後的規模數據由公司自行公布：第二季營收年增28.5%，達159億元人民幣（23.4億美元）；每月平均交易客戶數成長23%，達1.127億；淨新增門市2,714家（上述數據由CNBC引用瑞幸財報）。郭謹一還表示，公司正「積極推動」在美國主板重新上市，但目前仍需中國監管機構批准，且尚無明確時間表。投資方大鉦資本另於4月從雀巢手中收購高端連鎖品牌藍瓶咖啡（Blue Bottle Coffee），據報導交易金額低於4億美元。

2026年第二季營收成長28.5%，達159億元人民幣（23.4億美元），每月交易客戶數達1.127億，在中國與香港擁有超過36,000家門市（公司數據，由CNBC引用）

執行長郭謹一表示，海灣市場提供穩定且頻率高的咖啡需求，且當地對低糖、健康導向飲品的喜好日益增長。

國內市場的翻身——在中國規模超越星巴克——終於讓瑞幸具備拓展海外的規模與信譽。

穆巴達拉的10億美元直接投資，將瑞幸與阿布達比主權基金連結起來，而該基金所在區域正是瑞幸正在考慮進軍的地區。

海外規模與中國相比仍然很小——中國以外約273家門市，而國內超過36,000家——這使新地區成為下一階段的成長動能。

主權基金資本追隨實績：先整頓好本國市場，資金——以及進入新地區的選項——往往就會隨之而來。

目前尚未宣布任何海灣地區的進軍計畫；黎輝表示，在瑞幸持續拓展新加坡與馬來西亞這兩個其他亞洲市場之際，該地區正在考慮之中。淡馬錫（Temasek）在5月的一份監管申報文件中披露持有6.4%股份。郭謹一所描述的美國主板重新上市計畫仍待中國監管機構批准，且尚無明確時間表，穆巴達拉與大鉦資本的持股比例也仍未披露。