Aditya Birla Retails Kette More – 493 Supermärkte und 20 Verbrauchermärkte – war die Wette der Aditya-Birla-Gruppe auf den indischen Lebensmitteleinzelhandel, aufgebaut aus den Übernahmen von Trinethra und Fabmall sowie dem Total Super Store von Jubilant. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2017 stieg um 20 % auf 4.194 Crore Rupien, doch das Modell warf nie Gewinn ab: Die Nettoverluste betrugen weiterhin 644 Crore Rupien, die Einheit trug zum März 2017 rund 6.573 Crore Rupien Schulden und 471 Crore Rupien jährliche Finanzierungskosten, und die Gruppe hatte innerhalb von drei Jahren über 3.000 Crore Rupien in den Lebensmittelhandel gesteckt, während Reliance, Future Group und D-Mart um sie herum skalierten.
Am 30. Juni 2018 berichtete die Economic Times, ABRL habe vereinbart, More zu einem Unternehmenswert von 4.300 Crore Rupien an Samara Capital zu verkaufen, mit Abschluss im September. „Nach erheblicher Kostenrestrukturierung gelang es uns, die Gewinnschwelle zu erreichen … aber die Gruppe hat entschieden, dass sie mit dem stationären Bekleidungseinzelhandel zufrieden ist und Investitionen sowohl in den Online- als auch in den Lebensmitteleinzelhandel einstellen will“, sagte eine Person mit direkter Kenntnis des Plans. Fast zwei Monate zuvor hatten Vorsitzender Kumar Mangalam Birla und seine Familie Anleihen im Wert von über 2.800 Crore Rupien in Eigenkapital des Lebensmittelgeschäfts umgewandelt.
Der Lebensmittelhandel war das zweite Einzelhandelsformat, aus dem sich die Gruppe durch Umstrukturierung zurückzog. Einige Jahre zuvor hatte sie die Division Madura Fashion and Lifestyle aus Aditya Birla Nuvo herausgelöst und mit der börsennotierten Pantaloons Fashion and Retail fusioniert, wodurch das nach Umsatz und Anzahl der Filialen größte Markenbekleidungsunternehmen des Landes entstand. Mit dem Verkauf von More würde die Einzelhandelspräsenz des 41 Milliarden Dollar schweren Konglomerats auf Bekleidung beruhen.
Ausstieg zu einem Unternehmenswert von 4.300 Crore Rupien für eine Kette, die die Gruppe innerhalb von drei Jahren mit mehr als 3.000 Crore Rupien finanziert hatte, womit ein Jahrzehnt im Lebensmitteleinzelhandel endete.
More trug zum März 2017 rund 6.573 Crore Rupien Schulden und 471 Crore Rupien jährliche Finanzierungskosten, das Erbe der Übernahmen von Trinethra, Fabmall und Total.
Die Nettoverluste im Geschäftsjahr 2017 betrugen weiterhin 644 Crore Rupien, selbst nachdem der Umsatz um 20 % auf 4.194 Crore Rupien gestiegen war – das Wachstum behob die Probleme der Einheit nicht.
Die Gruppe hatte innerhalb von drei Jahren mehr als 3.000 Crore Rupien in den Lebensmitteleinzelhandel gesteckt und beschlossen, Investitionen sowohl in den Lebensmittel- als auch in den Online-Einzelhandel einzustellen.
Der Wettbewerb mit Reliance Retail, Future Group und D-Mart erforderte eine Größenordnung, die die Gruppe nicht finanzieren wollte; im Bekleidungseinzelhandel war sie nach eigener Aussage zufrieden.
Eine Gruppe, die die nächste Skalierungsrunde in einem Einzelhandelsformat nicht finanzieren will, sollte bei Erreichen der Gewinnschwelle verkaufen, statt auf die Rückkehr von Verlusten zu warten; ein Ausstiegswert ist leichter zu erzielen, wenn die Einheit aufgehört hat, Verluste zu verursachen.
Die Vereinbarung wurde zu einem Unternehmenswert von 4.300 Crore Rupien unterzeichnet, mit Abschluss im September 2018. Die Economic Times hatte am 24. Mai 2018 berichtet, dass Gespräche liefen und Samara mit der Due Diligence begonnen habe. Die Aditya-Birla-Gruppe lehnte eine Stellungnahme ab, und Samara Capital antwortete bei der Ankündigung nicht auf Anfragen; der Bericht beschreibt nicht, wie sich die Kette unter Samaras Eigentümerschaft entwickelte.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- Aditya Birla Retail signs pact to sell retail chain More to Samara Capital for Rs 4,300 cr The Economic Times · economictimes.indiatimes.com ·