Das Aladdin Resort & Casino eröffnete im August 2000 am Las Vegas Strip zu Kosten von 1,2 Milliarden USD, war jedoch von Anfang an unterkapitalisiert und kämpfte bereits vor den Anschlägen vom 11. September, die den Reiseverkehr einbrechen ließen. Am 28. September 2001 meldete es Chapter 11 an, wobei Kreditgeber 9 Millionen USD an sofortigem Betriebskapital bereitstellten.
Nach monatelangen Verhandlungen erklärte sich Aladdin im April 2003 bereit, die Immobilie an ein Joint Venture zu verkaufen, das von Robert Earl, Mitbegründer von Planet Hollywood International, geführt und von Bay Harbour Management und Starwood Hotels unterstützt wurde. Der 635-Millionen-Dollar-Deal umfasste die Übernahme von 510 Millionen USD an Schulden und Verbindlichkeiten sowie 90 Millionen USD an Neuinvestitionen.
Insolvenzrichter Robert C. Jones genehmigte den Plan am 28. August 2003. Die Gläubiger wurden in 13 Klassen eingeteilt und erhielten im Durchschnitt 40 bis 50 Cent pro Dollar, wobei Lohn- und Sozialansprüche vollständig bezahlt wurden und alte Eigenkapitalinteressen nichts erhielten. Ein Abschlusstermin am 30. Juni 2004 wurde erörtert.
Der Käufer beabsichtigte, die Immobilie mit 2.567 Zimmern in ein filmthematisiertes Planet-Hollywood-Hotel-Casino umzuwandeln und damit das Thema „Arabian Nights“ zu ersetzen, das nicht genügend Kunden angezogen hatte.
Aus dem Chapter-11-Verfahren für 635 Mio. USD an eine von Planet Hollywood geführte Gruppe verkauft, die 510 Mio. USD Schulden übernahm und 90 Mio. USD investierte, wodurch das Resort unter einer globalen Marke neu gestartet wurde.
Die Baukosten des Resorts von 1,2 Mrd. USD wurden nie durch sein Umsatzpotenzial gedeckt.
Ein Betreiber mit Markennamen bot sowohl Kapital als auch eine Kundenanziehungskraft, die der Immobilie fehlte.
Die Gläubiger akzeptierten 40 bis 50 Cent pro Dollar, statt sich einer langen Liquidation zu stellen.
Der Deal hielt das Casino geöffnet und schützte Arbeitsplätze und Glücksspieleinnahmen während des Verkaufs.
Bei einem notleidenden Vermögenswert, dessen Problem zu hohe Schulden sind, kann der Verkauf des Betriebs an eine Marke, die Kunden bringt, der beste Ausstieg sein; Gläubiger begnügen sich mit Cents pro Dollar und altes Eigenkapital erhält nichts.
Der Verkauf wurde 2004 abgeschlossen und die Immobilie wurde am Strip unter dem Namen Planet Hollywood betrieben und wurde zu einer festen Größe des Las Vegas Boulevard. Für die Kreditgeber, die das 1,2-Milliarden-Dollar-Resort finanzierten, zeigte der Fall, wie schnell ein unterkapitalisiertes Großprojekt scheitern kann, und für notleidende Eigentümer zeigte er, wie ein markengeführter Käufer ein gescheitertes Konzept in ein fortbestehendes Unternehmen verwandeln kann.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- Aladdin Gaming Holdings, LLC Form 8-K (Chapter 11 filing) U.S. Securities and Exchange Commission (EDGAR) · sec.gov ·
- Judge approves Aladdin plan Las Vegas Sun · lasvegassun.com ·
- Aladdin to Sell Struggling Vegas Resort to Joint Venture Los Angeles Times · latimes.com ·