Die Babcock & Wilcox Company, ein Hersteller von Kesseln und Energieerzeugungsausrüstung mit mehr als 138 Jahren Geschichte, meldete im Februar 2000 Chapter 11 an, nachdem die potenziellen Kosten von Asbest-Schadensersatzansprüchen in die Höhe geschossen waren.
Im Januar 2006 genehmigte ein Insolvenzrichter den Reorganisationsplan und den Vergleich von McDermott International; Versicherer erklärten sich bereit, 1,1 Milliarden US-Dollar zu zahlen, und McDermott 350 Millionen US-Dollar in einen Trust-Fonds einzuzahlen, der die Asbestansprüche von B&W abwickelte.
Am 22. Februar 2006 – auf den Tag genau sechs Jahre nach der Antragstellung – verließ B&W das Chapter-11-Verfahren, schloss sein Exit-Finanzierungspaket ab und leistete seine erste Zahlung an den Trust der Asbestanspruchsteller. Der CEO von McDermott bezeichnete dies als transformierendes Ereignis, wobei die Ergebnisse von B&W wieder konsolidiert und seine Geschäftstätigkeit ohne Aufsicht des Insolvenzgerichts geführt wurden.
Der Austritt erfolgte zu einer Zeit, in der die US-Stromnachfrage wuchs und neue Kraftwerke geplant wurden, wobei B&W in der Lage war, die vom Markt benötigten Kessel und Umweltausrüstung zu liefern.
B&W verließ das Chapter-11-Verfahren im Februar 2006 mit durch einen finanzierten Trust gelösten Asbestansprüchen und konsolidierte sich wieder mit McDermott als fortgeführtes Energieausrüstungsunternehmen.
Chapter 11 wandelte eine nicht beherrschbare Massenklage-Haftung in einen gerichtlich genehmigten Vergleich und einen Trust um.
Die Finanzierung des Trusts – 1,1 Mrd. US-Dollar von Versicherern und 350 Mio. US-Dollar von McDermott – gab den Anspruchstellern einen definierten Weg.
Die Fabriken und Kundenbeziehungen von B&W blieben während des sechsjährigen Verfahrens durchgehend in Betrieb.
Die Exit-Finanzierung und die Rekonsolidierung führten das Unternehmen im Februar 2006 wieder in eine normale Geschäftsführung zurück.
Für einen Hersteller, der unter Massenklage-Ansprüchen begraben ist, kann Chapter 11 die Haftung in einen finanzierten Trust lenken und die Fabriken in Betrieb halten; die Alternative war eine stückweise Prozessführung, die das Unternehmen hätte schließen können.
B&W blieb nach dem Austritt als Hersteller von Kesseln und Energieerzeugungsausrüstung tätig, konsolidierte sich wieder mit McDermott und wurde ohne Aufsicht des Gerichts geführt. Der Fall ist einer der wegweisenden Asbest-Chapter-11-Fälle: Statt einer Liquidation wandelte das Unternehmen eine nicht beherrschbare Massenklage-Haftung in einen finanzierten Trust um und kehrte mit intakter Fertigung zum normalen Betrieb zurück.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- The Babcock & Wilcox Company Exits Chapter 11 Bankruptcy (press release) McDermott International (SEC 8-K exhibit) · sec.gov ·
- McDermott Closer to Asbestos Settlement CFO.com · cfo.com ·