BP ging ins Jahr 2025 unter Druck durch schwache Ergebnisse, einen hinterherhinkenden Aktienkurs und Investorenfrustration über seine Strategie der Energiewende. Elliott baute eine Beteiligung auf, und CEO Murray Auchincloss versprach eine grundlegende Neuausrichtung.
Am 26. Februar machte BP die Neuausrichtung explizit. Das Unternehmen erklärte, die jährlichen Investitionen in Öl und Gas würden auf etwa 10 Mrd. USD steigen, während die Investitionen in Übergangsgeschäfte auf 1,5 Mrd. USD bis 2 Mrd. USD pro Jahr sinken würden – mehr als 5 Mrd. USD unter der bisherigen Prognose.
Der neue Plan senkte zudem die Investitionsausgaben (Capex) auf 13 Mrd. USD bis 15 Mrd. USD pro Jahr bis 2027, strebte strukturelle Kostensenkungen von 4 Mrd. USD bis 5 Mrd. USD an und stellte Desinvestitionen im Umfang von 20 Mrd. USD in Aussicht.
BP strebte Kostensenkungen von 4 Mrd. USD bis 5 Mrd. USD, Desinvestitionen von 20 Mrd. USD bis 2027 und eine CAGR von mehr als 20 % beim bereinigten freien Cashflow bis 2027 an.
Die Ankunft von Elliott machte die Ungeduld der Aktionäre mit der Bewertungslücke von BP deutlich.
BP änderte die Kapitalallokation, nicht nur die Rhetorik, indem es die Ausgaben wieder auf rentablere Kohlenwasserstoffe verlagerte.
Der Plan gab den Investoren messbare Ziele für 2027 in Bezug auf Cashflow, Kosten, Schulden und Renditen.
Eine strategische Neuausrichtung muss Kapital, Ziele und Verantwortlichkeit gleichzeitig verändern; reine Kommunikation kann eine Bewertungslücke nicht schließen.
Die Neuausrichtung verabschiedete einen Großteil des bisherigen Rahmens von BP für Wachstum im Übergangsbereich und rückte den freien Cashflow ins Zentrum der Equity-Story. Die schwierigere Prüfung verlagerte sich auf die Umsetzung: Kostensenkungen, Desinvestitionen, Schuldenabbau und die Lieferung von Upstream-Projekten bis 2027.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- Growing shareholder value: a reset bp SEC · sec.gov ·
- BP chief says it will 'fundamentally reset' amid threat of activist investor The Guardian · theguardian.com ·