Im Oktober 2025 kündigte die Everest Group zwei miteinander verbundene Transaktionen an. Sie vereinbarte den Verkauf der Erneuerungsrechte für ihr Global Retail Commercial Insurance-Geschäft an AIG, einschließlich der Aktivitäten in den USA, Großbritannien, Europa und dem asiatisch-pazifischen Raum, die etwa 2 Milliarden USD an Bruttoprämien ausmachen. Zudem unterzeichnete sie mit Longtail Re, einer verbundenen Gesellschaft der Stone Ridge Holdings Group, eine Rückversicherungsvereinbarung über nachteilige Entwicklung im Umfang von 1,2 Milliarden USD, wirksam zum 1. Oktober 2025.
Der Ausstieg über die Erneuerungsrechte gibt Everest die Freiheit, sich auf sein Global Reinsurance- sowie sein Global Wholesale and Specialty Insurance-Geschäft zu konzentrieren. Das Unternehmen hat seine Versicherungssparte um das Großhandels- und Spezialgeschäft herum neu aufgebaut — Everest Global Markets, Everest Evolution sowie Zeichnungsprogramme, Kredit- und politisches Risiko, Kautionsversicherung und Unfall- und Krankenversicherung — und Jason Keen, der zuvor diesen Aufbau geleitet hatte, zum CEO von Global Wholesale and Specialty Insurance ernannt, um den Vorstoß in den Excess-and-Surplus-Markt voranzutreiben.
Die Longtail Re-Transaktion grenzt das Altbestandsportfolio ab: 1,2 Milliarden USD Bruttolimit gegen künftige nachteilige Reserveentwicklungen bei im Wesentlichen allen nordamerikanischen Policen für Anfalljahre 2024 und früher, wobei Everest die vollständige Kontrolle über die Schadenbearbeitung behält. Die beiden Schichten liegen über 5,4 Milliarden USD an zugrunde liegenden Reserven — 700 Millionen USD Absicherung gegen 1,25 Milliarden USD an bei Abschluss übertragenen Reserven im Geld, dann 500 Millionen USD für etwa 122 Millionen USD erworben. Everest beteiligt sich mit 100 Millionen USD an jeder Schicht; die Vereinbarung gilt als rückwirkende Rückversicherung.
Everest stellte beide Schritte als Schritte zu einer fokussierteren, leistungsstärkeren Organisation mit nachhaltiger Rentabilität dar. Der Abschluss der AIG-Transaktion blieb von der behördlichen Genehmigung abhängig; Gallagher Re strukturierte die Rückversicherungstransaktion, während Ardea Partners und Debevoise & Plimpton Everest und Evercore und Willkie Farr & Gallagher AIG berieten.
Ausstieg aus einem Retail-Bestand mit ~2 Mrd. USD Bruttoprämien; 1,2 Mrd. USD Absicherung über 5,4 Mrd. USD an zugrunde liegenden Reserven; Kapitalfreisetzungen werden im Laufe der Zeit erwartet
Die Reserveentwicklung im US-Haftpflichtgeschäft bedrohte die Glaubwürdigkeit des übrigen Portfolios, sodass deren Begrenzung die Voraussetzung für eine saubere strategische Neuausrichtung war.
Das gewerbliche Retail-Geschäft hatte nicht die von Everest gewünschte Größe; AIG konnte den Bestand erneuern, während Everest Kapital in Rückversicherungs- und Spezialsparten umschichtete.
Die Absicherung gegen nachteilige Entwicklung zieht einen Schlussstrich unter die Anfalljahre 2024 und früher, ohne die Kontrolle über Schadenbearbeitung und -regulierung aufzugeben.
Eine neu aufgebaute Struktur für Großhandel und Spezialgeschäft unter neuer Führung gibt dem verbleibenden Geschäft einen Wachstumsmotor im Excess-and-Surplus-Markt.
Ein Verkauf von Erneuerungsrechten ermöglicht es einem Versicherer, eine Sparte zu verlassen, ohne Versicherungsnehmer im Stich zu lassen — und die Kombination des Ausstiegs mit einer Reserveabsicherung nimmt das Tail-Risiko vom Tisch.
Die Longtail Re-Absicherung trat am 1. Oktober 2025 in Kraft, wobei die Gegenleistung von rund 122 Millionen USD für die zweite Schicht im 4. Quartal 2025 als eingetretener Verlust ausgewiesen werden soll. Der Verkauf der Erneuerungsrechte an AIG blieb von der behördlichen Genehmigung abhängig. Everest erklärte, die Veräußerung werde langfristigen Wert erschließen, einschließlich Kapitalfreisetzungen im Laufe der Zeit, während die Rückversicherungstransaktion die Reserven stärkt, das US-Haftpflichtportfolio schützt und gemeinsam mit Stone Ridge die Risikokapazität und Kapitaleffizienz verbessert.
DEN BELEGEN FOLGEN
Die Quellen
- Everest refocuses with AIG renewal rights sale and $1.2 billion reserve protection deal Insurance Business · insurancebusinessmag.com ·