Abu Dhabi fusionierte IPIC mit Mubadala und schuf so in einem Schritt einen Staatsfonds im Wert von 125 Mrd. US-Dollar

Abu Dhabi unterhielt zwei große staatliche Investoren mit sich überschneidenden Mandaten: die International Petroleum Investment Company (IPIC), Inhaberin globaler Energiebeteiligungen wie Cepsa und Borealis, und die Mubadala Development Company, das Diversifizierungsvehikel des Emirats. Als die Ölpreise ab 2014 einbrachen, zerfiel die Begründung für zwei parallele Fonds – doppelte Kosten, konkurrierende Gebote.

Im Juni 2016 kündigte die Regierung die Fusion an, und bis Januar 2017 war der Zusammenschluss vollzogen: Die neue Mubadala Investment Company bündelte beide Portfolios in einem einzigen Fonds mit einem Vermögen von rund 125 Milliarden US-Dollar, dem damals 14.-größten Staatsfonds der Welt, der in mehr als 30 Ländern aktiv war.

Die Entscheidung war Teil einer breiteren Konsolidierungswelle in Abu Dhabi, die auch die beiden führenden Banken des Emirats zusammenführte (NBAD und FGB zur First Abu Dhabi Bank) und einen bewussten Wandel von einer Vielzahl staatlicher Vehikel hin zu weniger, größeren Champions widerspiegelte, die in der Lage sind, im großen Maßstab global zu investieren.

Ein einziger Fonds mit einem Vermögen von rund 125 Mrd. US-Dollar, der 14.-größte weltweit, wodurch doppelte Kosten über zwei sich überschneidende staatliche Investoren hinweg beseitigt wurden

Sinkende Öleinnahmen machten den Betrieb zweier sich überschneidender Staatsfonds zu einem unbezahlbaren Luxus.

IPIC und Mubadala hatten sich auf ähnliche globale Anlagemandate zubewegt, sodass die Doppelung real war.

Eine einzige Bilanz von 125 Mrd. US-Dollar verlieh dem Emirat mehr Gewicht im Wettbewerb um große globale Vermögenswerte.

Die Konsolidierung wurde per Dekret vollzogen, wobei auf beiden Seiten volles Staatseigentum bestand, was Reibungsverluste bei der Transaktion beseitigte.

Wenn zwei staatliche Investoren dieselben Geschäfte anstreben, verringert ihre Fusion in einer Abschwungphase die Überschneidung und schafft die Größe, die nötig ist, um im Wettbewerb um globale Vermögenswerte zu bestehen.

Die Mubadala Investment Company absorbierte in der Folge weitere Vermögenswerte, fügte später mit ADQ verbundene Beteiligungen hinzu und wuchs bis Mitte der 2020er-Jahre auf rund 300 Mrd. US-Dollar an verwaltetem Vermögen – und wurde damit Abu Dhabis eindeutig zweitgrößter Staatsfonds hinter ADIA und ein Flaggschiff seiner wirtschaftlichen Diversifizierungsstrategie.