アブダビ、IPICをムバダラに統合し、一度の動きで1250億ドルのソブリン・ファンドを構築

アブダビは、重複する任務を負う二つの大規模なソブリン投資家を運営していた。すなわち、セプサやボレアリスなど世界的なエネルギー持分を保有する国際石油投資会社（IPIC）と、首長国の多角化推進機関であるムバダラ開発会社である。2014年以降に原油価格が急落すると、二つの並行するファンドを維持する根拠——重複するコストや競合する入札——は崩れ去った。

2016年6月に政府は合併を発表し、2017年1月までに統合は完了した。新たなムバダラ投資会社は両方のポートフォリオを約1250億ドルの資産を持つ単一のファンドに統合し、当時世界第14位のソブリン・ウェルス・ファンドとして30カ国以上で活動した。

この決定は、アブダビのより広範な統合推進策の一環であり、同国を代表する二つの銀行（NBADとFGBを統合してファースト・アブダビ銀行とした）の合併も含まれていた。これは、増え続ける国有投資主体から、世界規模で投資できる少数のより大きな優良機関へと意図的に移行する動きを反映していた。

約1250億ドルの資産を持つ単一のファンドとなり、世界第14位の規模を誇り、重複する二つの国有投資家にまたがる重複コストを削減した。

原油収入の減少により、重複する二つのソブリン・ファンドの運営は許容できない贅沢となった。

IPICとムバダラは類似した世界的な投資任務に収斂していたため、重複は現実のものであった。

単一の1250億ドルのバランスシートにより、首長国は大規模な世界的資産の獲得競争においてより大きな影響力を持つことができた。

統合は双方が完全な国有である状態で政令によって実行され、取引上の摩擦が取り除かれた。

二つの国有投資家が同じ案件を追い求める場合、景気後退期にそれらを合併させることで重複を削減し、世界的な資産獲得競争に必要な規模を構築できる。

ムバダラ投資会社はその後さらに資産を吸収し、後にADQ関連の保有資産を加え、2020年代半ばまでに運用資産約3000億ドル規模へと成長して、ADIAに次ぐアブダビの明確な第2のソブリン・ファンドとなり、経済多角化戦略の旗艦となった。