Abu Dhabi fundiu a IPIC na Mubadala, criando um fundo soberano de US$ 125 bilhões em um único movimento

Abu Dhabi operava dois grandes investidores soberanos com mandatos sobrepostos: a International Petroleum Investment Company (IPIC), detentora de participações globais no setor de energia como a Cepsa e a Borealis, e a Mubadala Development Company, o veículo de diversificação do emirado. Quando os preços do petróleo despencaram a partir de 2014, a justificativa para dois fundos paralelos — custos duplicados, disputas nas mesmas ofertas — desmoronou.

Em junho de 2016, o governo anunciou a fusão, e em janeiro de 2017 a combinação estava concluída: a nova Mubadala Investment Company reuniu ambas as carteiras em um único fundo com cerca de US$ 125 bilhões em ativos, o 14º maior fundo soberano do mundo na época, atuante em mais de 30 países.

A decisão fez parte de um esforço mais amplo de consolidação em Abu Dhabi, que também fundiu seus dois principais bancos (NBAD e FGB, dando origem ao First Abu Dhabi Bank), refletindo uma mudança deliberada de veículos estatais em proliferação para menos e maiores campeões, capazes de investir globalmente em escala.

Fundo único com cerca de US$ 125 bilhões em ativos, o 14º maior do mundo, reduzindo custos duplicados entre dois investidores estatais sobrepostos

A queda da receita petrolífera tornou a manutenção de dois fundos soberanos sobrepostos um luxo insustentável.

A IPIC e a Mubadala haviam convergido para mandatos de investimento global semelhantes, de modo que a duplicação era real.

Um único balanço de US$ 125 bilhões deu ao emirado mais peso na disputa por grandes ativos globais.

A consolidação foi executada por decreto, com propriedade estatal integral de ambos os lados, eliminando atritos na operação.

Quando dois investidores estatais disputam os mesmos negócios, fundi-los durante uma crise reduz a sobreposição e constrói a escala necessária para competir por ativos globais.

A Mubadala Investment Company seguiu absorvendo outros ativos, incorporando posteriormente participações ligadas à ADQ e crescendo até cerca de US$ 300 bilhões em ativos sob gestão em meados da década de 2020, tornando-se o claro segundo fundo soberano de Abu Dhabi atrás da ADIA e um expoente de sua estratégia de diversificação econômica.