Regeneron finanzierte seine Antikörper-Wette bis 2008 weiter – dann machte Eylea das Unternehmen zum Giganten

Regeneron ging in die Finanzkrise von 2008 als Biotechunternehmen, dessen Pipeline noch keinen Blockbuster hervorgebracht hatte. Sein eigentlicher Vermögenswert war die firmeneigene Trap- und Antikörperplattform, die das Unternehmen aufgebaut hatte.

Statt die Forschung zu kürzen, als die Kreditmärkte einfroren, investierte Regeneron weiter in seine Plattform und stützte sich auf eine Zusammenarbeit mit Bayer, die half, die späte Entwicklungsphase von Aflibercept zu finanzieren, das später unter dem Markennamen Eylea vertrieben wurde.

Im November 2011 ließ die US-amerikanische FDA Eylea für die neovaskuläre (feuchte) altersbedingte Makuladegeneration zu. Die Zulassung und die dahinterstehende Plattform machten aus Regeneron, einem Verluste schreibenden Biotechunternehmen, einen Kernbereich der modernen Ophthalmologie.

Von BCG unter die fünf besten Performanten nach 2008 gewählt; die Zulassung von Eylea im Jahr 2011 bildete das Fundament für ein Blockbuster-Franchise in der Ophthalmologie.

Das Unternehmen finanzierte F&E und seine eigene Plattform durch den Abschwung weiter, während Wettbewerber sich zurückzogen.

Es nutzte eine Partnerschaft mit einem großen Pharmakonzern, um spätere Entwicklungsphasen zu finanzieren, ohne die US-Rechte abzugeben.

Es hielt an einer klaren Vision einer dauerhaften Plattform fest, statt einer Diversifizierung nach Art der Rezessionsära nachzujagen.

Eine konträre, gut finanzierte Forschungs-Wette durch einen Abschwung kann einen dauerhaften Vorsprung aufbauen, den beständigere Rivalen einbüßen.

Eylea wurde zum Motor von Regeneron; seine Antikörperplattform brachte später gemeinsam mit Sanofi Dupixent hervor. Regeneron wuchs zu einem der wertvollsten Biotechunternehmen der Welt heran, und BCG reihte es unter die Unternehmen ein, die den S&P Global 1200 von 2008 bis 2019 am deutlichsten übertrafen.