Spansion verließ Chapter 11, baute das Unternehmen wieder auf und wurde für 1,6 Mrd. US-Dollar an Cypress verkauft

Spansion, ein Flash-Speicher-Hersteller, der 2005 aus dem Joint Venture von AMD und Fujitsu hervorgegangen war, meldete im März 2009 Chapter 11 an, als die globale Rezession die Elektroniknachfrage erdrückte und sich die Wirtschaftlichkeit des NOR-Flash-Markts gegen das Unternehmen wandte. Während der Restrukturierung wurden seine Aktien von der Börse genommen.

Am 10. Mai 2010 verließ Spansion Chapter 11 und erklärte, ein gut kapitalisiertes Unternehmen mit weniger als 480 Mio. US-Dollar Schulden und etwa 230 Mio. US-Dollar Barmitteln zu sein. Seine Aktie wurde am 22. Juni 2010 wieder an der NYSE gehandelt, und das Unternehmen richtete seinen Fokus neu auf Embedded Flash und angrenzende Mikrocontroller-Märkte.

Bis 2013 hatte Spansion den Jahresumsatz wieder auf 972 Mio. US-Dollar aufgebaut. Am 1. Dezember 2014 vereinbarte Cypress Semiconductor, das Unternehmen in einer reinen Aktientransaktion im Wert von etwa 1,6 Mrd. US-Dollar zu kaufen, was das kombinierte Unternehmen mit 4 Mrd. US-Dollar bewertete und einen Spezialisten für Mikrocontroller und Flash mit mehr als 2 Mrd. US-Dollar Jahresumsatz schuf.

Spansion kam mit weniger als 480 Mio. US-Dollar Schulden und rund 230 Mio. US-Dollar Barmitteln aus dem Verfahren, baute den Umsatz bis 2013 wieder auf 972 Mio. US-Dollar auf und wurde für 1,6 Mrd. US-Dollar an Cypress verkauft.

Der Ausstieg mit weniger als 480 Mio. US-Dollar Schulden ermöglichte es Spansion, die Produktentwicklung zu finanzieren, statt Gläubiger zu bedienen.

Ein fokussiertes Embedded-Flash-Portfolio passte zur steigenden Nachfrage aus Automobil- und Industriebereich.

Der Wiederaufbau des Umsatzes auf 972 Mio. US-Dollar bis 2013 machte das Unternehmen zu einem attraktiven Übernahmeziel.

Cypress zahlte in Aktien, bewertete das kombinierte Geschäft mit 4 Mrd. US-Dollar und gab den Aktionären damit etwa die Hälfte des neuen Unternehmens.

Ein Chiphersteller kann Chapter 11 kleiner und entschuldet verlassen und dann genug Wert wieder aufbauen, um zum Ziel eines Käufers statt zum Notverkäufer zu werden.

Cypress schloss die Übernahme von Spansion 2015 ab und kombinierte Spansions NOR-Flash mit den Mikrocontrollern von Cypress. Das fusionierte Unternehmen zielte auf Automobil- und Industriemärkte, und Cypress wurde später im Jahr 2020 von Infineon übernommen. Spansion gilt als Fall, in dem ein Ausstieg aus der Insolvenz einen wertvollen, verkaufbaren Chiphersteller hervorbrachte.