Spansion est sortie du chapitre 11, s'est reconstruite et a été vendue à Cypress pour 1,6 milliard de dollars

Spansion, fabricant de mémoire flash issu de la coentreprise AMD-Fujitsu en 2005, a déposé une demande de protection au titre du chapitre 11 en mars 2009, alors que la récession mondiale écrasait la demande d'électronique et que l'économie du marché de la mémoire flash NOR se retournait contre elle. Ses actions ont été radiées pendant sa restructuration.

Le 10 mai 2010, Spansion est sortie du chapitre 11, annonçant qu'elle était une entreprise bien capitalisée avec moins de 480 millions de dollars de dette et environ 230 millions de dollars de trésorerie. Son action a repris sa cotation au NYSE le 22 juin 2010, et l'entreprise s'est recentrée sur la mémoire flash embarquée et les marchés adjacents aux microcontrôleurs.

En 2013, Spansion avait reconstruit son chiffre d'affaires annuel à 972 millions de dollars. Le 1er décembre 2014, Cypress Semiconductor a accepté de la racheter dans le cadre d'une opération entièrement en actions d'une valeur d'environ 1,6 milliard de dollars, valorisant l'entreprise combinée à 4 milliards de dollars, créant ainsi un spécialiste des microcontrôleurs et de la mémoire flash réalisant plus de 2 milliards de dollars de ventes annuelles.

Spansion est sortie avec moins de 480 millions de dollars de dette et environ 230 millions de dollars de trésorerie, a reconstruit son chiffre d'affaires à 972 millions de dollars d'ici 2013 et a été vendue à Cypress pour 1,6 milliard de dollars.

Le fait de sortir avec moins de 480 millions de dollars de dette a permis à Spansion de financer le développement de produits plutôt que de servir ses créanciers.

Un portefeuille ciblé de mémoire flash embarquée, aligné sur la demande croissante de l'automobile et de l'industrie.

La reconstruction du chiffre d'affaires à 972 millions de dollars d'ici 2013 a fait de l'entreprise une cible d'acquisition attrayante.

Cypress a payé en actions, valorisant l'entreprise combinée à 4 milliards de dollars et donnant aux actionnaires environ la moitié de la nouvelle société.

Un fabricant de puces peut sortir du chapitre 11 plus petit et sans levier financier, puis reconstruire suffisamment de valeur pour devenir la cible d'un acheteur plutôt qu'un vendeur en difficulté.

Cypress a finalisé l'acquisition de Spansion en 2015, combinant la mémoire flash NOR de Spansion et les microcontrôleurs de Cypress. L'entreprise fusionnée ciblait les marchés automobile et industriel, et Cypress a ensuite été rachetée par Infineon en 2020. Spansion est citée comme un cas où une sortie de faillite a produit un fabricant de puces précieux et vendable.