Vertiv stolperte über seinen Börsengang, korrigierte seine Preisgestaltung – und ritt mit KI-Kühlung auf 109 Mrd. $

Der pensionierte Honeywell-CEO David Cote und Goldman Sachs prüften mehr als 1.000 Unternehmen, bevor sie sich für Vertiv entschieden, ein 80 Jahre altes Unternehmen für Rechenzentrumskühlung, und es Anfang 2020 an die Börse brachten. COVID traf drei Wochen nach dem Debüt an der NYSE ein, und der darauffolgende Auftragsschub legte ein teureres Problem offen: Vertiv hatte seine Geräte um 20 bis 30 Prozent unterpreist. Die Gewinne brachen ein, und bis Anfang 2023 war die Aktie gegenüber ihrem vorherigen Höchststand um rund 55 Prozent gefallen.

Cote, der in 15 Jahren an der Spitze von Honeywell eine um 150 % höhere Aktionärsrendite als der S&P 500 erzielt hatte, stürzte sich ins Tagesgeschäft, während der Vorstand einen neuen CEO einsetzte. Vertiv reparierte seine Abläufe, investierte weiter in Direct-to-Chip-Flüssigkeitskühlung und übernahm Ende 2023 das Kühlungs-Startup CoolTera – genau als die Nachfrage von KI-Rechenzentren anzog und die Produktion hochgefahren wurde, um sie zu bedienen.

Die Erholung trug Vertivs Marktkapitalisierung von unter 11 Milliarden $ beim Börsengang auf 109 Milliarden $. Für Cote – 1999 von Jack Welch ohne Angabe von Gründen bei GE entlassen und drei Jahre später CEO eines Fortune-500-Unternehmens – war es das zweite Mal, dass sich ein prägender Rückschlag als vorübergehend erwies.

Marktkapitalisierung von unter 11 Milliarden $ beim Börsengang auf 109 Milliarden $, mit Direct-to-Chip-Flüssigkeitskühlung ergänzt durch die Übernahme von CoolTera.

Eine Unterpreisung von 20–30 % verwandelte einen Nachfrageschub in einen Gewinneinbruch, als COVID das Debüt störte.

Das Management reparierte Preisgestaltung und Abläufe und setzte zugleich verstärkt auf Direct-to-Chip-Flüssigkeitskühlung.

Die Übernahme von CoolTera brachte Vertiv genau dorthin, wohin die Nachfrage der KI-Rechenzentren steuerte.

Ein früh erkannter Preisfehler ist eine Korrektur; durch einen Nachfrageboom ignoriert ist er eine Krise. Was einen rettet, ist, das zu besitzen, was Kunden als Nächstes brauchen werden.

Vertivs Marktwert erreichte 109 Milliarden $, als der Ausbau von KI-Rechenzentren die Kühlungsnachfrage antrieb, wobei Cote als Executive Chairman fungierte, nach einer Honeywell-Amtszeit, die 2018 endete.