La participación del 11% de Pershing llevó a Fortune Brands a dividirse en Beam y FBHS

En octubre de 2010, Bill Ackman, de Pershing Square, compró una participación del 11%, convirtiéndose en el mayor accionista de Fortune Brands. El 8 de diciembre de 2010 la empresa anunció una separación en tres partes: conservaría su negocio de bebidas espirituosas, con ingresos de 2500 millones de dólares (Jim Beam, Maker's Mark, Canadian Club), escindiría el negocio de hogar y seguridad (Moen, Master Lock, MasterBrand) de forma libre de impuestos, y vendería o escindiría el negocio de golf (Titleist, FootJoy).

El plan se ejecutó a lo largo del año siguiente: se vendió la unidad de golf y, el 3 de octubre de 2011, Fortune Brands completó la escisión de Fortune Brands Home & Security (NYSE: FBHS), mientras que la empresa restante pasó a llamarse Beam Inc. (NYSE: BEAM); los accionistas recibieron una acción de FBHS por cada acción de Fortune Brands, además de conservar las acciones de Beam.

Las bebidas espirituosas pasaron a ser Beam Inc.; el negocio de hogar y seguridad (Moen, Master Lock) se escindió libre de impuestos como FBHS; el negocio de golf (Titleist) se desinvirtió; la separación se completó en octubre de 2011.

El 11% de Pershing hizo que el statu quo fuera políticamente insostenible.

Una escisión libre de impuestos dio a los accionistas una forma de valorar cada unidad.

La división permitió que las bebidas espirituosas escaparan del descuento de conglomerado.

Un 13D que nombre el descuento de conglomerado da a la dirección un guion de salida; la división se produjo en los dos meses siguientes a la revelación de la participación.

Beam cotizó como una empresa de bebidas espirituosas de actividad pura hasta que Suntory la adquirió en 2014; Fortune Brands Home & Security creció como empresa independiente de productos para la construcción, y la tesis de Pershing Square se materializó en dos empresas cotizadas centradas en su actividad.