Corea vendió el control de KEB a Lone Star en 2003; el banco pasó a Hana en 2012

Korea Exchange Bank había sido rescatado y consolidado tras la crisis financiera asiática de 1997, lo que dejó al Estado como su accionista dominante. En 2003 el gobierno tomó la entonces radical decisión de vender el control: Lone Star Funds compró una participación del 50,5% por 1,4 billones de wones (1.200 millones de dólares), la primera vez que una firma extranjera de capital privado se hacía cargo de un banco importante de Corea del Sur.

Bajo propiedad privada, KEB se gestionó por valor y no por política. Cuando Lone Star decidió salir, acordó vender su participación de control a Hana Financial Group por unos 4,7 billones de wones; la aprobación regulatoria se demoró más de un año y la operación solo se cerró en 2012, convirtiendo un rescate estatal de la época de la crisis en una fusión estratégica nacional.

La salida no fue limpia: Lone Star enfrentó un juicio por manipulación de acciones por sus operaciones y posteriormente un arbitraje internacional con Seúl por la aprobación demorada. Los tribunales coreanos finalmente absolvieron al fondo de irregularidades, pero la disputa enfrió durante años el apetito de capital privado extranjero por activos financieros coreanos.

1.200 millones de dólares por el 50,5% en 2003; el control pasó a Hana Financial en 2012, completando el ciclo de privatización de KEB

KEB quedó dominado por el Estado tras los rescates de 1997, y Seúl necesitaba tanto capital como credibilidad.

Un único propietario de control reemplazó una administración pública difusa.

La demora regulatoria en la venta a Hana mostró cómo la política, y no el precio, fijó el calendario de salida.

Las absoluciones judiciales llegaron demasiado tarde para evitar el costo reputacional de Corea ante los inversores extranjeros.

Vender un banco estatal rescatado directamente a un propietario privado comprometido —incluso a un fondo extranjero— pone fin al limbo más rápido que años de administración pública.

Lone Star completó en 2012 la venta de su participación de control en KEB a Hana Financial Group, y Hana posteriormente fusionó KEB en lo que hoy es Hana Bank. Los tribunales absolvieron a Lone Star de los cargos de manipulación de acciones en 2013. El caso sigue siendo el punto de referencia tanto para la promesa como para el riesgo político de la propiedad extranjera en la banca coreana.