Religare Enterprises, una empresa de servicios financieros con sede en Delhi y con un historial de problemas de gobernanza, atrajo a la familia Burman, del grupo Dabur, como su mayor accionista. En septiembre de 2023, tras alcanzar una participación del 25%, los Burman lanzaron una oferta pública de adquisición para comprar otro 26% a 235 rupias por acción.
El consejo de Religare, presidido por Rashmi Saluja, se opuso a la oferta: argumentó que el precio infravaloraba la compañía y cuestionó en presentaciones regulatorias si los Burman cumplían los criterios de idoneidad («fit and proper»). La disputa se prolongó durante casi 18 meses a través del Tribunal de Apelaciones de Valores y otros tribunales.
Después de que el RBI y el SEBI aprobaran la oferta en diciembre de 2024, los Burman la lanzaron en enero de 2025 y rechazaron una contraoferta del empresario estadounidense Digvijay Gaekwad, quien no depositó las 600 crore de rupias que exigió el Tribunal Supremo. Mientras tanto, los accionistas votaron para destituir a Saluja. En febrero de 2025, los Burman fueron designados promotores, con la promesa de «infundir estabilidad, fortalecer la gobernanza e impulsar un crecimiento sostenible».
El control de un grupo cotizado de servicios financieros que abarca seguros y préstamos; la familia se comprometió a reconstruir la gobernanza tras una lucha de 18 meses que desalojó a la presidenta
Los Burman alcanzaron el umbral del 25% antes de lanzar una oferta pública formal, lo que hizo inequívoca y regulada su intención.
Respondieron al desafío de idoneidad («fit and proper») señalando sus negocios regulados de seguros y NBFC.
Resistieron al consejo más tiempo que este mediante las aprobaciones del SAT, el SEBI y el RBI, en lugar de retirarse bajo presión.
Una contraoferta rival se derrumbó cuando su patrocinador no pudo financiar un depósito de 600 crore de rupias ordenado por el tribunal.
Los accionistas destituyeron a la presidenta Rashmi Saluja, poniendo fin a la capacidad del consejo de resistir.
El capital paciente junto con la credibilidad regulatoria pueden tomar el control de una empresa cuyo propio consejo se resiste; la oferta que sobrevive a todos los reguladores y tribunales suele ganar al final.
Con la toma de control completada en febrero de 2025, el Grupo Burman afirmó que su prioridad inmediata era la estabilidad, la gobernanza y el crecimiento sostenible en Religare, cuyos negocios abarcan corretaje de seguros, préstamos y gestión de activos. La familia dijo que aplicaría el mismo enfoque disciplinado y de alta gobernanza que utilizó en sus otras empresas financieras.
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Las fuentes
- Burman family acquires control, becomes promoter of Religare Enterprises Business Standard · business-standard.com ·
- Burman family gains controlling stake in Religare Enterprises post open offer The Economic Times · economictimes.indiatimes.com ·