La participation de 6,5 % d'Elliott a poussé Akamai à réduire ses coûts, à racheter des actions et à viser des marges plus élevées

En décembre 2017, Elliott Management a acheté une participation de 6,5 pour cent dans Akamai et a déclaré que le fournisseur de CDN et de cloud était sous-évalué, avec des dépenses inutiles à maîtriser. Akamai cherchait déjà à s'alléger, mais le 13D public a chiffré la pression.

En février 2018, Akamai a annoncé avoir supprimé 400 postes, soit environ 5 pour cent de ses quelque 8 000 salariés, concentrés dans son activité Media. Le PDG Tom Leighton l'a présenté comme une efficacité opérationnelle tout en réaffectant les dépenses vers la sécurité et l'IoT.

Akamai a ensuite suivi le manuel activiste exposé par Elliott : amélioration des marges, cybersécurité et retour de capital. JPMorgan a projeté 9 cents d'accrétion au BPA provenant d'un rachat d'actions de 750 M$ et a relevé la note de l'action, voyant un chemin clair vers une accélération du chiffre d'affaires jusqu'en 2020.

Akamai a supprimé 5 % de ses effectifs, prévu un rachat d'actions de 750 M$ et visé une marge opérationnelle de 30 % ; le chiffre d'affaires a augmenté de 8 % pour atteindre 663 M$ et l'action a atteint 64,48 $.

Elliott a acheté 6,5 % et a déclaré qu'Akamai était sous-évalué.

Akamai a supprimé 400 emplois, soit environ 5 % de ses effectifs.

Akamai a adopté les idées d'Elliott sur les marges et le retour de capital.

Un rachat d'actions de 750 M$ était prévu pour 2018.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 8 % pour atteindre 663 M$ et JPMorgan a relevé la note de l'action.

La thèse d'un activiste sur les coûts et le retour de capital peut être adoptée même par une entreprise qui réduit déjà ses coûts ; le bénéfice arrive lorsque les marges, les rachats d'actions et la croissance se cumulent.

Le rachat d'actions et la poussée sur les marges ont aidé Akamai à passer d'une activité CDN en déclin vers la sécurité cloud et l'informatique de pointe, des domaines à meilleure croissance. La transformation de l'entreprise relevait davantage d'un recadrage que d'un sauvetage, mais elle a montré qu'un fournisseur mature pouvait échanger une diffusion média en ralentissement contre une sécurité à marge plus élevée. Akamai est restée cotée en bourse, contrairement à plusieurs autres cibles d'Elliott qui ont été retirées de la cote.