Trip.com a réduit ses coûts pendant la COVID et est redevenue rentable en trois trimestres

Trip.com, la plus grande agence de voyages en ligne de Chine, a été touchée avant presque tout le monde : lorsque la COVID-19 s'est propagée en janvier 2020, les annulations ont afflué et l'entreprise traitait jusqu'à 5 milliards de RMB de remboursements par jour au pic. Le chiffre d'affaires net du premier trimestre a chuté de 42 % sur un an pour atteindre 4,7 milliards de RMB, et la perte nette a atteint 5,4 milliards de RMB, y compris les dépréciations et les provisions.

La direction a agi immédiatement. La directrice générale Jane Sun et le président James Liang ont renoncé à leur salaire, les cadres supérieurs ont accepté des réductions de salaire, et les coûts totaux ont baissé de 14 % au premier trimestre — de 31 % hors provisions pour créances douteuses. L'entreprise a également lancé des ventes en streaming et de nouveaux produits pour la « nouvelle normalité COVID-19 », alors que le marché intérieur chinois touchait le fond en février et commençait à se redresser.

La combinaison de discipline sur les coûts et de recentrage sur le marché intérieur a produit un redressement rapide : au troisième trimestre 2020, Trip.com a déclaré un résultat net de 1,6 milliard de RMB, son premier trimestre bénéficiaire de l'année, avec une activité en Chine proche des niveaux d'avant la COVID. Le chiffre d'affaires de l'ensemble de l'année 2020 a chuté de 49 % pour atteindre 18,3 milliards de RMB, mais la structure allégée a préparé la reprise — Trip.com a déposé une demande de cotation secondaire à Hong Kong en avril 2021.

Le résultat net est redevenu positif à 1,6 milliard de RMB au troisième trimestre 2020 ; le chiffre d'affaires 2020 a chuté de 49 % pour atteindre 18,3 milliards de RMB, et Trip.com a levé de nouveaux capitaux grâce à une cotation à Hong Kong en 2021.

Les réductions de salaire de la direction ont signalé l'urgence et donné le ton des coupes.

La réduction des coûts a protégé la trésorerie tandis que le chiffre d'affaires s'effondrait de 42 %.

Le recentrage sur le marché intérieur chinois a permis de capter le marché qui se redressait le plus vite.

Le streaming et l'innovation produit ont maintenu la demande.

Réduire les coûts dès que la demande s'effondre et protéger la trésorerie — une base allégée transforme le premier signe de reprise en bénéfice plutôt qu'en nouvelles pertes.

Trip.com a finalisé sa cotation à Hong Kong en 2021 comme couverture contre le risque de radiation aux États-Unis, et, à mesure que les voyages ont rouvert, son activité s'est fortement redressée. Elle est entrée dans l'ère post-pandémie avec une base de coûts plus faible et de nouveaux capitaux — plus forte que la plupart des entreprises de voyage qui avaient attendu pour réduire leurs coûts.