HDFC Bank a démarré avec une licence obtenue en 1994 et est devenue la plus grande banque privée d'Inde

En 1994, la Reserve Bank of India a ouvert la porte à de nouvelles banques privées, et HDFC — le principal organisme de financement du logement du pays — a été l'un des premiers établissements approuvés en principe. HDFC Bank a été enregistrée en août 1994, a commencé ses activités en janvier 1995 sous la direction de son PDG fondateur Aditya Puri, et son introduction en bourse précoce en mars 1995 a été sursouscrite 55 fois — un signe du faible niveau de bancarisation du pays.

Le modèle était délibérément ennuyeux et durable : les dépôts de détail comme base de financement, un investissement précoce dans la technologie (la banque en ligne en temps réel parmi les premières en Inde, la première carte de débit internationale), et la consolidation lorsque le secteur s'est ouvert — le rachat de Times Bank en 1999 a été la première fusion à l'amiable entre nouvelles banques privées. Le bilan a franchi les 100 milliards de roupies en 1996 et n'a jamais regardé en arrière.

Le point d'aboutissement, c'est l'échelle : en 2019, HDFC Bank était déjà la plus grande banque privée d'Inde ; le 1er juillet 2023, elle a absorbé sa société mère HDFC Ltd dans une fusion par échange d'actions de 40 milliards de dollars qui a porté sa valeur boursière à environ 172 milliards de dollars — parmi les cinq premières banques mondiales par capitalisation boursière — et plus de 120 millions de clients. Une licence de 1994 était devenue une colonne vertébrale financière nationale.

De son ouverture en 1995 à la plus grande banque privée d'Inde : la fusion avec HDFC de 40 milliards de dollars en 2023 l'a portée à une valeur boursière d'environ 172 milliards de dollars — top 5 mondial, 120 millions de clients

Axée sur les dépôts, et non sur le financement de gros : s'appuyer sur les dépôts de détail et une croissance financée par les agences a rendu le bilan à l'épreuve des crises qui ont coulé les banques de gros — l'ennui était la douve.

La technologie comme habitude précoce : l'automatisation et la banque en ligne dès la fin des années 1990 ont donné à HDFC Bank une courbe de coûts que ses concurrents ont mis une décennie à égaler.

La société mère spécialisée dans le logement était le halo : la marque de confiance de HDFC était le moteur de dépôts dont la nouvelle banque avait besoin, et la fusion de 2023 a bouclé ce cercle.

Une nouvelle banque gagne grâce à une discipline ennuyeuse en matière de dépôts et à une technologie précoce, et non grâce à des produits astucieux — et lorsque la société mère porte la confiance, il faut la fusionner au bon moment pour compléter l'échelle

Après la fusion, HDFC Bank est devenue le deuxième plus grand prêteur d'Inde derrière SBI et l'une des banques les plus valorisées au monde ; sa fondation en 1994 est enseignée comme le modèle de construction institutionnelle de l'ère de la libéralisation menée sur le long terme.