O HDFC Bank começou com uma licença de 1994 e cresceu até se tornar o maior banco privado da Índia

Em 1994, o Reserve Bank of India abriu as portas para novos bancos privados, e a HDFC — principal financiadora habitacional do país — estava entre as primeiras aprovadas em princípio. O HDFC Bank foi registrado em agosto de 1994, iniciou as operações em janeiro de 1995 sob o comando do CEO fundador Aditya Puri, e sua oferta pública inicial de março de 1995 foi subscrita 55 vezes — um sinal do quanto o país era carente de serviços bancários.

O modelo era deliberadamente conservador e duradouro: depósitos de varejo como base de funding, investimento precoce em tecnologia (banking pela internet em tempo real entre os primeiros da Índia, o primeiro cartão de débito internacional) e consolidação quando o setor se abriu — a aquisição do Times Bank em 1999 foi a primeira fusão amigável entre novos bancos privados. O balanço ultrapassou ₹100 bilhões em 1996 e nunca mais parou de crescer.

O ponto final é a escala: em 2019 o HDFC Bank já era o maior banco privado da Índia; em 1º de julho de 2023, absorveu a controladora HDFC Ltd em uma fusão totalmente em ações de US$ 40 bilhões que elevou o valor de mercado a cerca de US$ 172 bilhões — entre os cinco maiores bancos do mundo por capitalização de mercado — e ultrapassou 120 milhões de clientes. Uma licença de 1994 havia se tornado uma espinha dorsal financeira nacional.

Da abertura em 1995 ao maior banco privado da Índia: a fusão com a HDFC, de US$ 40 bilhões, em 2023, elevou-o a cerca de US$ 172 bilhões de valor de mercado — top 5 global, 120 milhões de clientes

Liderado por depósitos, não por atacado: depender de depósitos de varejo e de crescimento financiado por agências tornou o balanço à prova de crises que afundaram bancos de atacado — o conservadorismo era o fosso competitivo.

Tecnologia como hábito precoce: automação e internet banking desde o final dos anos 1990 deram ao HDFC Bank uma curva de custos que os rivais levaram uma década para igualar.

A controladora habitacional era o selo de confiança: a marca de confiança da HDFC era o motor de depósitos de que o novo banco precisava, e a fusão de 2023 completou esse ciclo.

Um novo banco vence com disciplina conservadora de depósitos e tecnologia precoce, não com produtos engenhosos — e, quando a controladora carrega a confiança, fundir-se a ela no momento certo para completar a escala

O HDFC Bank pós-fusão tornou-se o segundo maior credor da Índia, atrás do SBI, e um dos bancos mais valiosos do mundo; a fundação em 1994 é ensinada como o modelo de construção institucional da era da liberalização feita para o longo prazo.