Shell vend son activité d'énergies renouvelables terrestres en Europe pour se recentrer sur le pétrole et le gaz

En août 2026, Shell a accepté de vendre son activité d'énergies renouvelables terrestres en Europe à TotalEnergies, dans le cadre de la stratégie du major pétrolier britannique visant à concentrer ses efforts sur les opérations amont et le négoce d'énergie. L'accord porte sur des actifs en Italie, aux Pays-Bas, en Espagne et au Royaume-Uni : environ 500 mégawatts de solaire et d'éolien en exploitation ou en construction, principalement en Italie et aux Pays-Bas, ainsi qu'un pipeline de développement de 3,5 gigawatts de projets solaires, éoliens et de stockage par batteries. Le prix de vente n'a pas été divulgué et la finalisation est attendue d'ici la fin de 2026.

Cette vente est le marqueur le plus net du virage de trois ans du directeur général Wael Sawan : depuis sa prise de fonction, il a détourné l'attention des énergies renouvelables pour rechercher de meilleurs rendements dans les projets pétroliers et gaziers. Shell indique vouloir concentrer son activité électricité sur la fourniture à de grands clients de solutions énergétiques combinant électricité renouvelable et production d'hydrocarbures moins intermittente. À la fin du deuxième trimestre 2026, Shell disposait encore d'environ 4,5 gigawatts de capacité de production d'électricité renouvelable en exploitation.

Le contexte financier rendait ce retrait confortable : une semaine avant l'accord, Shell a annoncé un bénéfice ajusté du deuxième trimestre plus que doublé par rapport à l'année précédente, au deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré, soutenu par la hausse des prix de l'énergie et un négoce de GNL plus solide, tandis que son segment énergies renouvelables et solutions énergétiques a affiché un résultat ajusté de 79 millions de dollars, contre une perte de 9 millions de dollars à la même période un an plus tôt. Son homologue britannique BP opère un retour parallèle vers le pétrole et le gaz après avoir réduit ses investissements dans les renouvelables.

Pour TotalEnergies, cet achat s'inscrit dans une logique inverse — développer des capacités de production d'électricité renouvelable et à gaz dans des marchés dérégulés clés tout en cédant jusqu'à la moitié de ses participations dans les renouvelables avec profit. Le même jour, le groupe a annoncé la vente d'une participation de 50 % dans un portefeuille européen de renouvelables de 1,2 GW à KKR, sur une valorisation de 1,8 milliard d'euros (2,08 milliards de dollars), en plus d'un portefeuille de près de 10 GW installés ou en construction et de 27 GW en développement.

Le bénéfice ajusté du deuxième trimestre 2026 a plus que doublé sur un an pour atteindre son deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré ; le segment des renouvelables est passé d'une perte de 9 millions de dollars à un résultat ajusté de 79 millions de dollars.

Cela marque l'inversion des déploiements de renouvelables des majors pétrolières : des actifs achetés pour signaler la transition changent désormais de mains au profit de spécialistes capables de les exploiter pour des rendements d'infrastructure.

Shell n'abandonne pas totalement l'électricité — le groupe conserve un modèle hybride vendant aux entreprises une fourniture renouvelable complétée par des hydrocarbures, misant sur les clients plutôt que sur les renouvelables marchands.

Le bénéfice record du même trimestre et le passage du segment à un résultat positif ont donné à la direction les chiffres pour soutenir que le virage fonctionne, et non qu'il s'agit d'un recul.

Une stratégie de transition énergétique ne survit que si chaque élément gagne sa place : élaguer les actifs qui ne peuvent pas rivaliser pour le capital est la manière dont un major continue de financer les éléments qui le peuvent.

L'accord avec TotalEnergies devrait être finalisé d'ici la fin de 2026, sous réserve des conditions de clôture. TotalEnergies, qui a annoncé l'achat en même temps qu'une vente distincte de participation à KKR, poursuit la consolidation des renouvelables européens tout en cédant des participations avec profit. Shell conserve environ 4,5 GW de capacité renouvelable en exploitation et indique que son activité électricité se concentrera sur les grands clients avec des solutions énergétiques combinant renouvelables et hydrocarbures.