Shell verkauft sein europäisches Onshore-Erneuerbare-Energien-Geschäft, um sich auf Öl und Gas zu konzentrieren

Im August 2026 vereinbarte Shell den Verkauf seines europäischen Onshore-Erneuerbare-Energien-Geschäfts an TotalEnergies, Teil der Strategie des britischen Ölkonzerns, den Fokus auf Upstream-Aktivitäten und Energiehandel zu schärfen. Der Deal umfasst Anlagen in Italien, den Niederlanden, Spanien und dem Vereinigten Königreich: etwa 500 Megawatt Solar- und Windkapazität in Betrieb oder im Bau, vor allem in Italien und den Niederlanden, sowie eine Entwicklungspipeline von 3,5 Gigawatt für Solar-, Wind- und Batteriespeicherprojekte. Der Verkaufspreis wurde nicht bekannt gegeben, und der Abschluss wird bis Ende 2026 erwartet.

Der Verkauf ist der bislang deutlichste Beleg für die dreijährige Neuausrichtung von CEO Wael Sawan: Seit seiner Amtsübernahme hat er den Schwerpunkt von erneuerbaren Energien weg verlagert, um bessere Renditen in Öl- und Gasprojekten zu erzielen. Shell erklärte, das Stromgeschäft auf die Versorgung großer Kunden mit Energielösungen konzentrieren zu wollen, die erneuerbaren Strom mit weniger fluktuierender kohlenwasserstoffbasierter Erzeugung kombinieren. Ende des zweiten Quartals 2026 verfügte Shell noch über etwa 4,5 Gigawatt erneuerbare Stromerzeugung in Betrieb.

Der finanzielle Kontext machte den Rückzug bequem: Eine Woche vor dem Deal meldete Shell für das zweite Quartal einen bereinigten Gewinn, der sich gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelte und der zweithöchste je verzeichnete war, gestützt auf höhere Energiepreise und ein stärkeres LNG-Handelsgeschäft, während das Segment für erneuerbare Energien und Energielösungen bereinigte Erträge von 79 Millionen US-Dollar gegenüber einem Verlust von 9 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum auswies. Der britische Wettbewerber BP vollzieht nach der Drosselung von Investitionen in erneuerbare Energien eine parallele Rückkehr zu Öl und Gas.

Für TotalEnergies passt der Kauf zu seiner entgegengesetzten Strategie – dem Aufbau erneuerbarer und gasbefeuerter Stromkapazitäten in wichtigen deregulierten Märkten, während bis zu die Hälfte seiner Beteiligungen an erneuerbaren Energien mit Gewinn veräußert wird. Am selben Tag kündigte das Unternehmen den Verkauf eines 50-prozentigen Anteils an einem europäischen Portfolio erneuerbarer Energien mit 1,2 GW an KKR zu einer Bewertung von 1,8 Milliarden Euro (2,08 Milliarden US-Dollar) an, zusätzlich zu einem Portfolio von fast 10 GW installierter oder im Bau befindlicher Kapazität und 27 GW in Entwicklung.

Der bereinigte Gewinn im zweiten Quartal 2026 verdoppelte sich gegenüber dem Vorjahr mehr als und war der zweithöchste je verzeichnete; das Segment für erneuerbare Energien wechselte von einem Verlust von 9 Millionen US-Dollar zu bereinigten Erträgen von 79 Millionen US-Dollar.

Es markiert die Umkehr des Ausbaus erneuerbarer Energien durch die großen Ölkonzerne: Vermögenswerte, die einst als Signal für den Wandel gekauft wurden, gehen nun an Spezialisten über, die sie für Infrastrukturrenditen betreiben können.

Shell gibt das Stromgeschäft nicht gänzlich auf – es behält ein hybrides Modell bei, das Unternehmen erneuerbare plus kohlenwasserstoffbasierte Versorgung verkauft, und setzt dabei auf Kunden statt auf Merchant-Erneuerbare.

Der Rekordgewinn desselben Quartals und der Wechsel des Segments zu positiven Erträgen gaben dem Management die Zahlen, um zu argumentieren, dass die Neuausrichtung funktioniert und kein Rückzug ist.

Eine Strategie der Energiewende überlebt nur, wenn jeder Baustein seinen Platz verdient: Das Aussortieren von Vermögenswerten, die im Wettbewerb um Kapital nicht bestehen können, ist die Art und Weise, wie ein Großkonzern die Finanzierung der Bausteine sichert, die dazu in der Lage sind.

Der Deal mit TotalEnergies soll vorbehaltlich der Abschlussbedingungen bis Ende 2026 abgeschlossen werden. TotalEnergies, das den Kauf zusammen mit einem separaten Anteilsverkauf an KKR ankündigte, konsolidiert weiterhin europäische erneuerbare Energien und veräußert gleichzeitig Beteiligungen mit Gewinn. Shell behält rund 4,5 GW betriebliche erneuerbare Kapazität und erklärt, sein Stromgeschäft werde sich auf große Kunden mit kombinierten Lösungen aus erneuerbarer Energie und Kohlenwasserstoffen konzentrieren.