Splashtop a abandonné son logiciel moribond de démarrage de netbooks au profit de l'accès à distance et est devenue une licorne

Splashtop a été lancée en 2006 en vendant un logiciel de navigateur à démarrage rapide pour les ordinateurs netbooks. Mais à mesure que les ordinateurs portables ne cessaient de s'améliorer et que les smartphones prenaient le dessus sur l'informatique mobile, Microsoft, Google et Apple en sont venus à dominer la couche de système d'exploitation dont dépendait Splashtop, et la niche du démarrage de netbooks n'avait aucun avenir à long terme.

Vers 2013, soit environ huit ans avant le tour de financement de l'entreprise en janvier 2021, Splashtop a réorienté l'ensemble de son produit vers une offre d'accès à distance basée sur le cloud, permettant aux employés de se connecter à leurs appareils et applications de bureau depuis n'importe où. Le cofondateur et PDG Mark Lee a déclaré que l'entreprise avait délibérément choisi de ne pas lever de nouveaux fonds au moment de la réorientation, car elle savait que tout tour serait valorisé en baisse par rapport à sa valorisation antérieure.

Cette discipline autofinancée a porté ses fruits : Splashtop est devenue rentable et l'est restée pendant quatre années consécutives tout en développant des revenus récurrents sur un marché qu'elle n'a pas eu à inventer de toutes pièces, l'accès à distance aux appareils étant un besoin durable et croissant plutôt qu'en déclin, contrairement à la vitesse de démarrage des netbooks.

Valorisation de licorne à 1 milliard de dollars via un tour de 50 millions de dollars, plus de 55 millions de dollars de revenus récurrents annuels, rentable quatre années consécutives, 200 employés

Le marché principal du démarrage rapide des netbooks était écrasé par Microsoft, Google et Apple à mesure que les ordinateurs portables et les appareils mobiles évoluaient, si bien que persévérer dans cette voie n'avait aucun plafond.

La direction a refusé de lever des capitaux dès lors que la transition aurait impliqué un tour en baisse, ce qui a imposé des années de discipline autofinancée et rentable plutôt qu'une croissance à tout prix.

L'accès à distance répondait à un problème durable et croissant (la fragmentation des appareils et des lieux) plutôt qu'à un problème en déclin, offrant à la réorientation des années de marge de manœuvre avant qu'un quelconque déclencheur externe ne survienne.

La COVID-19 a ensuite transformé ce qui était un outil informatique de niche stable en infrastructure essentielle de continuité d'activité presque du jour au lendemain, accélérant une demande que l'entreprise était déjà en position de servir.

Lorsqu'un marché principal est moribond, renoncez au capital de croissance plutôt que d'accepter un tour en baisse, et réorientez la même technologie vers un problème adjacent et durable.

En janvier 2021, Splashtop a clôturé un tour de 50 millions de dollars mené par Sapphire Ventures — son premier financement depuis 2010 — la propulsant au-delà d'une valorisation de 1 milliard de dollars. L'entreprise avait connu une croissance de 160 % l'année précédente, la COVID-19 ayant rendu le travail à distance indispensable, avait porté ses revenus récurrents annuels au-delà de 55 millions de dollars et était restée rentable pendant quatre années consécutives. Les clients entreprises de taille intermédiaire sont passés d'une petite part des ventes d'avant la pandémie à 20–25 % des revenus. Lee a déclaré que les capitaux financeraient une nouvelle montée en gamme, la croissance de l'équipe au-delà de 200 personnes et, éventuellement, des acquisitions.