英国初の民営化、アマーシャムは熱を帯びた実験だった

アマーシャム・インターナショナルは、マーガレット・サッチャー政権下での民営化のごく初期の事例の一つだった。原子力公社から切り離された国有事業であるザ・レイディオケミカル・センターは、1982年2月にアマーシャム・インターナショナル社として株式公開された。その後に続いた通信、ガス、電力、航空旅行の民営化よりもはるかに小規模だったが、それでもサッチャー主義の看板政策の最初の実験的試金石であり、『サッチャー政権下の科学政策』における「放射性民営化」の主要な事例研究となった。

株式公開は応募超過となったが、価格設定が論争になった。1982年3月8日の議会で政府は、マーチャントバンクのロスチャイルドが価格設定について最善の助言を行ったと確信していると述べた。批評家たちは、『インベスターズ・クロニクル』が公開価格142ペンスに対して30ペンスのプレミアムを予測していたことを指摘し、国務大臣も助言者もなぜより高く価格設定しなかったのかと問うた。これに対する回答は、低い価格の方が小口投資家の間で広く行き渡ったということであり、また入札やより高い価格では政府の収入がかえって少なくなった可能性があるというものだった。

アマーシャムの従業員は、民営化企業の株主となった最初の何人かのうちに含まれていた。その後同社は医療診断薬と放射性医薬品の分野で拡大し、世界的なニッチ事業を築き上げた。

1982年2月のアマーシャム・インターナショナルの株式公開は応募超過となり、国に公正な価格をもたらした。同社はおよそ4,500万ポンドから、2003年のGEによる58億ポンドの買収へと上昇した。

それは試金石だった。大規模民営化政策が実証できることを示すために用いられた小規模な国有企業だった。

応募超過と広範な個人投資家および従業員の所有は、国民が国が売るものを買うことを示した。

医療用同位体や放射性医薬品という真のニッチを持つ事業は、単なる政策の実践ではなく、実際の企業として売り出すことができた。

大きな政策の最初の試金石は最も露呈しやすい。成功したものの価格が低すぎた株式公開でも、国が売ることができ市場が買うことを示し、その後の手本となった。

アマーシャムは医療診断薬と放射性医薬品のリーダーへと成長し、2003年にゼネラル・エレクトリックに58億ポンドで買収された。これは1982年の株式公開時の4,500万ポンドの価値に対して莫大なリターンだった。価格が低すぎたことをめぐる論争は、初期の英国民営化に対する繰り返しの批判となった。すなわち、安く売りすぎることは国から初期の買い手へ価値を移転するということである。しかしアマーシャムの成功はまた、国有のニッチ事業が株式公開され、その後民間企業として拡大できることを証明した。